镍与不锈钢市场分析总结
核心内容
2024年6月17日，镍和不锈钢市场整体呈现回调态势，但短期内深跌存在难度。镍价在宏观情绪回调的背景下承压震荡，不锈钢则因现实基本面拖累而延续弱势，但成本支撑和利润空间限制了其下跌空间。
主要观点
镍市场
- 价格走势：沪镍主力昨日收跌1.31%，至137,010元/吨。
- 趋势强度：镍趋势强度为0，表示当前市场趋势中性。
- 基本面支撑：镍价下方受到外购高冰镍路径成本的支撑，且下游备货心理价位有所抬升。
- 库存变化：中国精炼镍社会库存减少6.0%至36,005吨，其中仓单库存减少696吨，现货库存减少2,299吨，保税区库存增加700吨。
不锈钢市场
- 价格走势：不锈钢主力昨日收跌0.57%，至13,930元/吨。
- 趋势强度：不锈钢趋势强度也为0，表示当前市场趋势中性。
- 基本面拖累：不锈钢价格受现实供需拖累，但成本底部预期与利润空间相对清晰，限制了其进一步下跌的空间。
- 库存变化：不锈钢库存变动较小，未出现显著下降。
关键信息
镍基本面数据
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-10 |
T-22 |
T-66 |
| 沪镍主力(收盘价) |
137,010 |
-1,510 |
-5,760 |
-14,640 |
-7,370 |
-3,270 |
| 不锈钢主力(收盘价) |
13,930 |
-10 |
-310 |
-680 |
-145 |
370 |
| 沪镍主力(成交量) |
170,514 |
-20,622 |
-19,034 |
-58,441 |
-45,351 |
-270,828 |
| 不锈钢主力(成交量) |
176,835 |
-43,053 |
-24,787 |
-97,021 |
-77,186 |
-104,556 |
电解镍相关数据
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-10 |
T-22 |
T-66 |
| 1#进口镍 |
137,100 |
-800 |
-5,200 |
-13,300 |
-6,450 |
-4,550 |
| 俄镍升贴水 |
-100 |
0 |
0 |
400 |
100 |
200 |
| 镍豆升贴水 |
-1,300 |
500 |
1,000 |
1,700 |
1,900 |
200 |
| 近月合约对连一合约价差 |
-110 |
150 |
610 |
840 |
770 |
-30 |
| 买近月抛连一合约的跨期套利成本 |
178 |
-18 |
-75 |
-109 |
-94 |
1 |
| 8-12%高镍生铁(出厂价 江苏) |
988 |
-4 |
-9 |
-15 |
18 |
29 |
| 镍板-高镍铁价差 |
384 |
-4 |
-43 |
-118 |
-82 |
-75 |
| 镍板进口利润 |
-7,948 |
376 |
1,959 |
5,955 |
4,218 |
147 |
| 红土镍矿1.5%(菲律宾CIF) |
46 |
0 |
0 |
0 |
0 |
-1 |
不锈钢相关数据
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-10 |
T-22 |
T-66 |
| 304/2B卷-毛边(无锡)宏旺/北部湾 |
14,000 |
-25 |
-200 |
-250 |
-50 |
250 |
| 304/2B卷-切边(无锡)太钢/张浦 |
14,450 |
0 |
-150 |
-200 |
0 |
150 |
| 304/No.1卷(无锡) |
13,350 |
-75 |
-200 |
-250 |
-100 |
150 |
| 304/2B-SS |
520 |
10 |
160 |
480 |
145 |
-220 |
| NI/SS |
6.56 |
-0.07 |
-0.13 |
-0.36 |
-0.28 |
-0.34 |
| 高碳铬铁(FeCr55 内蒙) |
9,000 |
0 |
100 |
100 |
200 |
400 |
硫酸镍相关数据
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-10 |
T-22 |
T-66 |
| 电池级硫酸镍 |
31,650 |
-350 |
-1,150 |
-1,600 |
600 |
1,900 |
| 硫酸镍溢价 |
1,488 |
-174 |
-6 |
1,326 |
2,019 |
2,901 |
行业动态
- Nornickel预测：全球镍过剩预计为10万金属吨，低于此前预期的19万金属吨，主要来自低纯度镍。
- 新喀里多尼亚冲突：自1980年代以来首次实施紧急状态，镍加工厂和矿山产能受限，影响镍供应。
- 印尼政策变化：印尼投资部长已向PT Vale Indonesia颁发新采矿许可证，有助于MIND收购其股份。
投资建议
- 镍：短期承压震荡，回调空间尚存，但重回前低难度较大。价格下方受外购高冰镍成本支撑，下游备货心理价位有所抬升。
- 不锈钢：价格延续承压震荡，现实基本面拖累，但成本底部和利润空间限制了其下跌空间。
风险提示
- 投资者需注意市场波动风险，不应将本报告作为唯一投资依据。
- 本报告仅用于专业投资者参考，不构成投资建议。
- 信息来源于公开资料，准确性、完整性或可靠性无法保证。
- 报告内容可能根据市场变化进行调整，不承诺获利，不承担损失责任。
