20250726-东亚期货-有色周报—碳酸锂_28页_5mb

交易咨询业务

• 报告编号：沪证监许可【2012】1515号
• 报告名称：有色周报—碳酸锂
• 发布日期：2025年7月26日
• 研究员：兰雪
• 交易咨询编码：Z0018543
• 审核人：唐韵，编码 Z0002422
• 免责声明：报告信息来源于公开资料，未经核实，仅供参考，不构成投资建议。

市场观点与数据

1. 供需情况

• 碳酸锂供应与需求：
  • 6月总供应量95,358吨，总需求91,948吨，供需差-3,410吨；
  • 7月预期供应量98,650吨，需求93,830吨，供需差+4,820吨。

2. 库存情况：

• 当前碳酸锂库存紧张，月度库存99,858吨，下游库存41,594吨，冶炼厂库存58,264吨。
• 当周SMM数据显示周库存在143,170吨，其中冶炼厂55,385吨，正极厂42,815吨，电池及贸易商44,970吨。

3. 价格信息：

• 7月25日碳酸锂现货价格72,900元/吨，环比上涨9.38%；
• 同期期货价格为80,520元/吨，基差-7,620元。

4. 基本面因素：

• 短期推涨因素：江西锂矿合规问题导致停产担忧，青海限产传闻若兑现，可能缓解过剩供应，提振看涨情绪。
• 需求疲软因素：新能源汽车增速放缓、储能中标量表现不佳，叠加欧美关税谈判不确定性，压制中长期需求；
• 潜在供应增量：价格反弹可能刺激非洲矿产复产及盐湖提锂扩大生产，潜在增量达5万吨LCE，抑制上涨空间。

5. 观点总结：

短期价格偏强，主要由供应扰动和低库存支撑，但需求疲软和供给弹性制约持续性。需关注关税谈判进展及江西、青海政策落地情况。

关键数据指标

• 碳酸锂供需差转正，短期供不应求状态。
• 库存偏低，挤仓风险仍存。
• 现货价格上涨，期货贴水明显。

如需了解详细资料，请访问公司网站： http://www.eafutures.com

东亚期货研究部