20230414-建信期货-量化分析周报_17页_2mb

报告总结

市场回顾

• 我国宣布对美国商品征税后，市场情绪短期缓解，贸易战影响得到控制。
• 基建投资加速（1-8月电网基建投资同比下降但环比改善），对经济形成支撑，投资者关注点转向基本面分析。

成交与持仓分析

• 金融期货市场资金流动活跃，沪黄金流入最多，连铁矿流出较大。
• 股指期货（如IF、IH、IC、IM）持仓量上升，反映市场活跃度。
• 国债期货交易量波动，短端国债表现活跃，投机指数高位。

基差与价差分析

• 全球铜库存显著减少（如上海交易所库存下降），基差改善，跨期价差显示供应和需求变化。
• 精废铜价差扩大，废铜消费复苏，预计铜库存去库压力缓解。

细分板块与行业走势

• 沪深300等指数板块表现分化，电力和基础设施相关行业受益于基建投资。
• 线缆企业开工率维持高位（9月份达88.85%），十月份可能进一步上升，响应电网投资需求。
• 铜产业链：废铜消费复苏，支持供需平衡改善。

估值与资金流向

• 整体市场估值水平稳定，资金流向数据显示投资者偏好黄金和能源板块。
• 环球资金流向变化反映了避险情绪，通胀和政策因素主导。

铜供需观点强化

• 库存逆季节性去库，预计四季度铜供应增加和需求复苏将缓解库存压力。
• 线缆需求和基建支持铜消费，短期乐观情绪。