国会预算办公室-经济和预算备选方案下的长期预算展望（英）-2024.5-9页_236kb

报告摘要

报告总结：从“长期预算展望”看不同经济与财政情景下的借款趋势

根据美国国会预算办公室（CBO）发布的报告《长期预算展望：基于不同经济与财政情景的比较分析》，如果美国现行税法和支出政策保持不变，到2054年，由政府持有的公共债务占GDP（国内生产总值）的比例预计将达到166%，远超历史水平。该报告模拟了多种经济与财政政策的变化，以展示不同情境下的债务趋势，并影响到国民产出。

该报告基于扩展基线进行预测，该基线涵盖了截至2023年底的信息、2024年初的立法影响及当时的人口结构预测。分析包括8种情景，分别涉及不同的经济增长率、利率，以及由政府借款对私人投资的影响程度：

经济增长率变化（总要素生产率TFP）：总要素生产率（TFP）每年增长变动0.5%个百分点将导致2054年的公共债务分别为124%或211%的GDP水平；更高或更低的TFP增长也影响实际国民生产总值（GNP）在当年的水平。
- 当TFP增速加快0.5个百分点时，债务占GDP的比率为124%，平均债务利率上升0.5个百分点，实际人均GNP提高。
- 当TFP增速减慢0.5个百分点时，债务占GDP比率为211%，利率下降，人均GNP减少。
利率变化：如果规律性地提高或降低公众持有的联邦债务平均利率，也将产生显著差异。提高费率的初始刺激在宏观经济反馈作用下进一步推高利息成本，使债务增长至217%的GDP比率；反之，降低利率会导致总债务降至129%，并减少政府支出赤字。
私人投资对赤字的敏感度变化：据估计，每当政府赤字增加1美元，私人投资将减少0.33美元。但在这种敏感度加倍的情景下，投资减少加倍，债务超过250%的GDP比率；若政府借款对私人投资无影响，则债务比例可降至130%。
维持当前预算框架的历史平均情形：若将支出和税收收入调整至过去30年平均占比水平，强制执行，则到2049年，公共债务将增至244%的GDP比率，已濒临严重区内债务水平，引发更高的赤字和人均产出下降。
维持债务与GDP比率为99%的情形：通过削减非利息支出或增加税收等手段，使债务额维持在2024年99%的GDP比率期间。这可以减小赤字，但未直接考虑相关政策对经济长期激励的影响。