20220729-财通证券-2022年8月月度金股_财通策略_多行业_16页_1mb

财通策略&多行业—2022年8月月度金股总结

核心内容

2022年8月，财通证券策略团队发布了月度金股推荐，核心观点聚焦于“大消费核心资产”作为性价比之选。同时，关注“以内为主”的行业配置思路，强调国内经济复苏与政策支持带来的投资机会。在外部环境不确定性上升的背景下，建议关注受益于内需复苏、盈利改善及政策支持的行业，如消费性医疗、白酒、免税餐饮酒店、医美化妆品、医药、家电家居等。

此外，报告指出中证1000指数在“外紧内松”的流动性环境下持续跑赢，当前估值处于历史百分位的低点，盈利增速相对优势明显，为市场提供了较好的投资机会。同时，碳中和ETF的密集上市为市场注入超百亿增量资金，推动碳中和相关产业行情。

主要观点

• 外部扰动加大：欧债、日债担忧及海外衰退阴云加重，导致市场风险偏好回落。
• 国内经济复苏可期：企业盈利二季度见底，逐步回升，内好外差，比较优势凸显。
• 流动性环境“外紧内松”：预计将持续，中证1000有望继续跑赢。
• 碳中和ETF推动行情：8只碳中和ETF集中上市，为市场注入超百亿资金，有望驱动新能源、光伏等高景气行业表现。
• 大消费核心资产配置：包括白酒、社服、医美化妆品等，同时关注医药、家电家居等细分领域。
• 大金融蓝筹增配：尽管短期受“停贷”影响，但基本面健康的城农商行仍是增配良机。

关键信息

金股推荐组合

风险提示

• 俄乌冲突升级
• 海外加息超预期
• 疫情扩散超预期

行业配置建议

• 大消费核心资产：建议继续关注消费性医疗、白酒、免税餐饮酒店、医美化妆品、医药、家电家居等细分领域。
• 中证1000与成长股：在“外紧内松”的流动性环境下，中证1000指数具备估值优势，成长股如科创板表现有望改善。
• 增量资金推动：碳中和ETF的上市为市场带来增量资金，有望驱动新能源、光伏等高景气行业行情。

市场趋势与ETF影响

• 历史ETF上市影响：2010年沪深300股指期货上市后，市场短期承压，但随后反弹。2015年上证50、中证500股指期货上市后，指数冲高回落，但随后在行业景气度回升后大幅上涨。
• 当前ETF情况：7月19日至22日，8只碳中和ETF集中上市，为市场注入超百亿资金，预计推动新能源、光伏等产业表现。

机构配置与重仓股分析

• 二季度主动偏股型基金：加仓大消费行业，如食品饮料、消费者服务、医药等。
• 重仓股集中度：消费者服务、房地产、纺织服装等行业重仓股集中度最高，分别为99.6%、99.3%、98.7%。
• 具体重仓股：包括贵州茅台、中国中免、迈瑞医疗、药明康德、宁德时代等。

金股推荐逻辑

• 安克创新：受益于快充市场扩容，营收韧性叠加成本优化，Q3-4业绩有望修复。
• 长城汽车：Q3缺芯情况缓解，新能源车型集中投放，业绩弹性释放。
• 星期六：受益于直播电商，数字化中台及供应链建设增强竞争力。
• 洁美科技：被动元器件行业下行周期接近尾声，离型膜认证后有望放量。
• 中国化学：己二腈国产替代逻辑，化学工程业务顺应双碳战略。
• 福瑞股份：FibroScan被纳入诊疗指南，NASH药物上市将推动增长。
• 菱电电控：汽车发动机EMS龙头，国产化逻辑推动成长。
• 德赛电池：消费电子稳定增长，储能业务快速扩张。
• 中国中免：海南客流恢复支撑离岛免税销售额，新店开业带来短期催化。
• 中国黄金：渠道扩张，产品年轻化与国潮趋势，盈利能力改善。

投资评级标准

• 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%
• 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%~10%之间
• 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%~5%之间
• 减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%

行业评级标准

• 看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数
• 中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平
• 看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数

总结

2022年8月的金股推荐聚焦于“大消费核心资产”与“碳中和”相关的行业。在外部环境不确定性上升的背景下，国内经济复苏与政策支持成为主要驱动力。中证1000指数在“外紧内松”的流动性环境下持续跑赢，而碳中和ETF的密集上市为市场注入增量资金，推动新能源、光伏等高景气行业。机构配置方面，大消费行业持续受到关注，基金重仓股集中度提升，市场情绪有所回暖。投资建议以“以内为主”为原则，重点关注消费性医疗、白酒、免税餐饮酒店、医美化妆品、医药、家电家居等细分领域，同时关注大金融蓝筹及中证1000等指数表现。