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期权期权日度报告2024年5月27日总结

市场背景

2024年5月27日报告指出，美国5月标普全球PMI初值超预期，商业活动增速加快至两年来最高水平，美债收益率反弹，美联储降息预期弱化，从11月推迟至12月。国内股指估值偏低位，整体市净率低，风险溢价率高，估值修复空间较大，中长期偏多。但近期受地产收储、利率下调、首付比例下调等利好政策影响，利好未完全消化，指数冲高后回落，成交量萎缩，市场情绪回拨，叠加美联储降息预期减弱，短空情绪略有回升，需关注指数阻力位。

期权交易分析

金融期权方面，上个交易日期权标的指数缩量回踩，成交PCR反弹，金融期权看跌期权成交上升，尤其是中小创系列。上证50ETF期权隐波近五年极低，下降空间有限；沪深300系列隐波低位反弹，隐波差约98个百分点，偏度指数回落至10133。短空行情刺激隐波反弹，但指数支撑强，反弹空间有限。展望：短线回踩，中长期震荡上涨。

商品期权方面，铜和铝期权成交量与PCR回落，隐含波动率下跌，但实际波动区间大。甲醇和PTA期权PCR低位，隐含波动率保持低位，维持区间震荡；黄金期权隐波回落，受美债收益率和美元指数上行影响，贵金属价格回落，多头情绪减弱，高位震荡。豆粕期权隐波和成交量持续下降，震荡预期显著。

整体观点

报告认为，金融期权整体震荡偏多，隐波反弹受限；商品期权以震荡为主。分析师预测基于公开数据，但不构成投资建议，仅供参考。数据来源为主风公司图表和分析。