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报告摘要

期权市场日度报告2024年5月21日总结

全球市场动态

美国4月核心通胀环比弱于预期（0.3%），市场预期美联储可能从9月开始降息，推动美股道指盘中突破4万点，创历史新高。此数据表明通胀压力缓解，或促使货币政策转向宽松，利好风险资产。

国内市场动态

中国人民银行等调整住房贷款政策，包括下调利率、首付比例，刺激地产股及相关板块上涨。国内股指震荡偏多，沪指创8个月新高，成交量放大，政策多重利多叠加，中长期看涨。国内市场指数估值处于低位，风险溢价率高，暗示潜在买入机会。

金融期权分析

期权成交活跃，环比增加。上证50系列期权成交PCR回落至8.024%，上证50ETF期权隐波接近近五年最低值（约16.26%），多头情绪高涨，隐波下探空间有限。上证50、沪深300系列隐波低位反弹，而中小创系列隐波回落，整体隐含波动率反弹受限，金融期权观点为震荡偏多，短线回踩但中长期或震荡上涨。

商品期权分析

铜期权成交PCR维持低位（7.617%），隐含波动率偏高，多头情绪强势，支撑商品价格上涨。PTA期权成交PCR回落（3.971%），隐波低位，保持区间震荡。黄金期权成交PCR低位（3.308%），隐波上升（约19%），多头占优，因美通胀数据刷新预期，黄金价格走强。豆粕期权隐波回落（隐波约19.2%），成交量下降，呈现震荡预期。