20170220-莫尼塔投资-F-SCORE量化行业轮动周报_原材料依旧强劲_军工_零售警惕风险_12页_5mb

F-Score 量化行业轮动周报总结

核心内容概述

本周报通过F-Score量化模型分析了29个中信一级行业的周级别与日级别走势，以评估行业间的相对强弱和轮动趋势，为投资者提供行业配置建议。整体来看，原材料行业表现强劲，而国防军工、商贸零售和石油石化行业则面临下行风险，通信、计算机和传媒行业处于底部形态，持续跑输其他行业。

主要观点

1. 原材料行业表现强劲

• 钢铁、煤炭、建筑：三者在周级别和日级别均维持在跑赢区域（20-29分），且呈稳步攀升或高位走平态势。
• 顶部尚未确认：认为这三个行业的顶部尚未明确，未来仍可能保持跑赢状态。
• 建议继续持有：投资者可继续持有以上三个行业，因其具有较强的市场表现和潜在增长空间。

2. 国防军工、商贸零售、石油石化行业风险提示

• 商贸零售：周级别出现明显下行拐点，逐步退出跑赢区域；日级别近两周在跑输区域走平，提示下行风险。
• 石油石化：周级别明显下滑，无上行拐点迹象，存在持续跑输的风险。
• 国防军工：周级别与日级别走势背离，日级别已接近跑输区域，存在较大的下行风险。

3. 通信、计算机、传媒行业底部形态

• 周/日级别均在跑输区域：三者持续跑输近20个行业，尚未出现上行拐点。
• 入场需谨慎：若无其他利好消息，这三个行业未来仍可能持续跑输，建议投资者保持谨慎。

关键信息

行业配置建议（百分比）

• 建筑：20%
• 煤炭：20%
• 钢铁：20%
• 建材：17%
• 有色金属：17%
• 其他：4%

行业表现回顾

• 上期预测回顾：
  • 有色金属/国防军工/汽车：上行趋势开启，跑赢之路已显。
  • 钢铁/煤炭/建材：顶部尚未确认，建议继续持有。
  • 通信/计算机/传媒：底部形态，持续跑输，入场需谨慎。

未来展望

• 原材料行业（钢铁、煤炭、建筑）因“一带一路”战略推动，有望持续跑赢。
• 国防军工、商贸零售、石油石化行业需警惕下行风险。
• 通信、计算机、传媒行业若无利好，可能继续跑输。

F-Score 原理简述

F-Score模型旨在衡量行业间趋势性的相对强弱，通过构建静态评分系统、动态轮动分析和日/周级别共振分析，提供全行业的整体轮动定量解读、个体行业相对跑赢/输的判断与行业配置建议。

附录：其他行业轮动图

报告附带了多个行业（如有色金属、电力及公用事业、基础化工、建材、轻工制造、机械、电力设备、汽车、餐饮旅游、家电、纺织服装、医药、食品饮料、农林牧渔、银行、非银金融、房地产、交通运输、电子元器件、综合）的周级别与日级别轮动图，用于进一步分析行业走势。

免责声明

本报告仅作为投资参考，不构成投资决策的依据，亦不承担法律责任。信息来源为Wind和莫尼塔研究，仅供参考。

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