20250616-东吴证券-机械设备行业点评报告_地缘风险驱动油价中枢上行_油服设备_燃气轮机产业链有望充分受益_2页_420kb

机械设备行业点评报告：油服设备与燃气轮机产业链受益分析

1. 行业概述

受地缘冲突（伊以冲突）推动，原油价格中枢上行，国际油价普遍上涨至70-75美元/桶，或导致原油供给格局变化。

2. 核心因素

联动影响：

• 油价上涨直接利好北美页岩油开采及油气设备供应商。
• 美国页岩油开采成本约40–50美元/桶，油价上行将提升页岩油开采意愿。
• 政策层面，特朗普提名主张积极开发石油天然气的能源部长，政策预期支持开发。

天然气发电价值重估：

• 数据中心供电中，天然气发电性价比显著优于柴油发电（运营成本不足10%）。
• 北美天然气价格较危机高位下降超70%，而油价持续高企，进一步提升燃气轮机经济性。

3. 相关推荐公司

油服设备：

• 杰瑞股份（电驱压裂设备龙头，北美订单落地）。
• 纽威股份（油气阀门全球龙头，积极布局沙特工厂）。

燃气轮机发电：

• 豪迈科技、杰瑞股份、应流股份（燃气轮机相关设备）。
• 联德股份（关注领域）。

4. 风险提示

• 页岩油开发节奏不及预期。
• 贸易摩擦加剧、数据中心Capex放缓或宏观经济风险。

5. 投资建议

推荐油服设备及燃气轮机产业链龙头，重点推荐杰瑞股份，并关注政策预期下的油气设备恢复趋势。

行业评级

增持（维持）