20201023-兴业证券-云端网络-834122.OC-新三板报告_云端网络_互联网业务平台解决方案及服务提供商_10页_773kb

报告摘要

云端网络（834122.OC）新三板报告总结

核心内容概述

本报告对新三板挂牌公司“云端网络”（834122.OC）的财务状况、盈利能力、偿债能力及营运能力进行了详细分析，并与同行业公司进行了对比。报告由分析师代凯燕和尹永志发布，发布日期为2020年10月23日。

盈利能力分析

营业收入

2017年：1.86亿元
2018年：3.17亿元
2019年：4.37亿元
2017-2019年复合增长率（CAGR）：53%

毛利率与净利率

毛利率：
- 2017年：33.83%
- 2018年：28.55%
- 2019年：28.55%（数据可能为重复）
净利率：
- 2017年：10.78%
- 2018年：10.05%
- 2019年：-6.72%（净利率为负，显示公司盈利能力下降）

归母净利润

2017年：0.19亿元
2018年：0.28亿元
2019年：0.37亿元
2017-2019年CAGR：38%

资产收益率（ROA）

未提供具体数值，但结合其他财务指标可推测其资产使用效率。

每股收益（EPS）

未提供具体数值，但可反映公司盈利能力在股东层面的表现。

期间费率

未提供具体数值，但可用来衡量公司的运营成本与收入的比例。

偿债能力及营运分析

资产负债率

未提供具体数值，但可反映公司财务杠杆水平。

流动比率

未提供具体数值，但用于评估公司短期偿债能力。

周转天数

未提供具体数值，但反映公司资产周转速度。

周转率

未提供具体数值，但用于衡量公司资产运营效率。

经营性现金流净额

未提供具体数值，但反映公司日常经营产生的现金流情况。

利息保障倍数

未提供具体数值，但用于评估公司偿付债务利息的能力。

同业财务数据对比

指标	网宿科技（300017.SZ）	帝联科技（831402.OC）	云端网络（834122.OC）
营业收入（亿元）	53.73 / 63.37 / 60.07 / 6%	6.47 / 2.48 / 1.86 / -46%	1.86 / 3.17 / 4.37 / 53%
归母净利润（亿元）	8.30 / 8.04 / 0.34 / -80%	-0.88 / -0.70 / -0.18 / -55%	0.19 / 0.28 / 0.37 / 38%
毛利率	35.39% / 33.24% / -6.08%	5.98% / 13.42% / 124.52%	33.83% / 28.55% / -15.59%
净利率	15.20% / 12.58% / -17.23%	-13.54% / -28.18% / 108.09%	10.78% / 10.05% / -6.72%
研发投入（2019年）	研发人员占比：26.88% / 研发费用（万元）：1,185 / 研发费用占比：4.08%	-	-

同行业公司范围

营业收入范围：5.98%-35.39%
归母净利润范围：13.42%-33.24%
毛利率范围：-6.08%-124.52%
净利率范围：-13.54%-15.20%
研发费用占比范围：6.46%-11.15%

风险提示

技术更新不及时的风险：公司若无法及时跟进技术发展，可能在竞争中处于劣势。
市场竞争加剧的风险：互联网业务平台市场竞争激烈，可能导致利润空间压缩。
实际控制人不当控制的风险：若实际控制人过度干预公司运营，可能影响公司治理结构和长期发展。

投资评级说明

股票评级：
- 买入：相对指数涨幅大于15%
- 审慎增持：相对指数涨幅在5%～15%之间
- 中性：相对指数涨幅在-5%～5%之间
- 减持：相对指数涨幅小于-5%
- 无评级：信息不充分或存在重大不确定性
行业评级：
- 推荐：行业表现优于指数
- 中性：行业表现与指数持平
- 回避：行业表现弱于指数

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