20231007-美尔雅期货-股指期货月报_9月PMI重回扩张_市场有望震荡反弹_10页_1mb

股指期货月报分析总结

市场表现

• 指数走势：9月市场受国内经济复苏疑虑和海外加息担忧影响，震荡下行。截至9月28日，沪深300当月跌2.01%，上证50跌0.13%，中证500跌0.85%。股指期货方面，IF跌2.01%，IH跌0.24%，IC跌0.83%，IM跌0.58%。
• 资金流向：沪深两市资金净流出33,394亿元，主板净流出22,371亿元；创业板净流出921亿元。两融余额增加约400亿元，北上资金净流出4,176亿元。
• 机构持仓：前20会员中，IF、IC、IM净空单增加，分别增至58,479手、22,453手、16,362手，IH净空单减少至31,147手。

宏观基本面

• PMI数据：9月官方制造业PMI回升至50.2，重回荣枯线上方；服务业PMI录得51.7，延续扩张。制造业生产和需求改善，价格上行由供给端驱动；中小企业压力有所缓解。
• 经济展望：在逆周期调节政策支持下，制造业和建筑业加速修复，服务业需求保持稳定。预计四季度经济将逐步走出被动去库阶段，基本面边际改善。
• 海外风险：美国9月非农数据超预期，十年期美债收益率上行，中美利差扩大，需警惕国际资本流出压力。

观点策略与风险

• 投资策略：建议持有股指底仓多单，以震荡上行思路操作，关注高抛低吸机会。
• 风险提示：海外加息、中美关系恶化、经济修复不及预期仍是主要风险点。

以上信息基于2023年10月7日美尔雅期货月报整理，具体投资需结合自身风险偏好谨慎决策。