20131021-长城证券-电力设备与新能源_能源局部署推进分布式光伏_15页_1mb

电力设备与新能源行业周报总结

核心内容

2013年10月21日发布的电力设备与新能源行业周报，重点分析了光伏与新能源行业的发展动态、个股表现及投资建议。报告指出，国家能源局与国开行正积极推动分布式光伏发电的发展，政策支持为行业带来新的增长机遇。同时，多家公司公布了2013年三季报及业绩预告，反映出行业整体回暖趋势。分析师对部分重点公司进行推荐，认为其具备较强的发展潜力和竞争优势。

主要观点

行业政策支持

• 国家能源局召开推进分布式光伏发电应用座谈会，强调要通过政策扶持与市场机制推动分布式光伏的全面建设。
• 2014年全国拟新增分布式光伏发电6GW，重点布局在长三角、珠三角、京津冀及周边地区，占全国总规模的80%以上。
• 国家能源局要求加强协调，推动示范区建设，解决融资问题，完善并网、计量、结算等政策细则。

国开行金融支持

• 国开行召开分布式光伏示范区融资推动会，推动政府、金融机构与企业三方对接，为实现2013年投产10GW光伏项目提供金融支持。
• 国开行已累计发放光伏贷款481亿元，其中支持上游制造企业贷款190亿元，占总贷款的46%。

个股推荐

• 航天机电：公司优化资产结构，专注于光伏电站开发，预测2013-2014年EPS分别为0.19元和0.36元，PE分别为53X和28X，维持“强烈推荐”。
• 特变电工：输变电业务逐步复苏，煤电新能源产业链发力，海外工程业务是未来重点，预测EPS分别为0.51元和0.61元，PE分别为23X和19X，维持“推荐”。
• 宏发股份：继电器行业龙头，国内市场份额领先，预测EPS分别为0.76元和0.95元，PE分别为23X和18X，维持“强烈推荐”。
• 亿纬锂能：在智能电表电池和电子烟电池领域为细分龙头，预测EPS分别为0.73元和0.95元，PE分别为53X和41X，维持“推荐”。

关键信息

行业表现

• 多晶硅价格平稳，单晶硅片价格略有下降，多晶组件市场火热。
• 单晶组件仍以出口长单为主，而多晶组件市场采购活跃，国内项目增加。
• 多晶硅料价格：国内135元/kg，国外18.63美元/kg。
• 多晶组件价格：260W组件4.12元/W，较上周上涨0.82%。

上市公司动态

• 海润光伏：前三季度亏损2.21亿元，同比扩大。
• 江特电机：前三季度营收增长32.54%，净利润增长15.23%。
• 方正电机：前三季度营收微降，净利润大幅下滑。
• 麦迪电气：净利润增长38.37%，表现较好。
• 东方日升：完成对江苏斯威克的并购，预计增强其在光伏领域的竞争力。
• 大洋电机：拟通过非公开发行股票收购北京佩特来电器72.768%股权。
• 科华恒盛：与康必达签署战略合作意向书，计划取得其51%股权。
• 长征电气：与控股股东签署资产置换框架协议，拟将风电资产与矿业资产进行置换。
• 卧龙电气：控股子公司收购清江电机100%股权，交易价格为1.56亿元。

海外新能源股票走势

• 阿特斯太阳能（CSIQ.O）：本周上涨16.52%，表现突出。
• 晶澳太阳能（JASO.O）：上涨3.56%。
• SUNPOWER（SPWR.O）：上涨15.76%。
• 第一太阳能（FSLR.O）：上涨15.38%。
• SOLARCITY（SCTY.O）：上涨26.03%。
• 大全新能源（DQ.N）：上涨49.29%，涨幅最大。
• 汉能太阳能（0566.HK）：上涨9.45%。
• 龙源电力（0916.HK）：上涨5.81%。
• 顺风光电（1165.HK）：上涨24.18%。

投资建议

• 强烈推荐：航天机电、宏发股份、隆基股份。
• 推荐：特变电工、亿纬锂能、阳光电源、东方日升、中利科技、海润光伏。

图表与数据

• 图表：包含多晶硅、硅片、电池片、组件等产品价格走势。
• 附表：列出海外新能源股票走势及主要价格数据。
• 数据来源：贝格数据、PVNEWS、Wind、长城证券研究所等。

研究员信息

• 桂方晓：清华大学工学学士，中国科学技术大学统计与金融系硕士，长城证券电力设备与新能源行业分析师。
• 熊杰：中科院管理学硕士，长城证券电力设备新能源行业分析师。
• 沈成：上海交通大学管理学硕士，长城证券电力设备与新能源行业研究助理。

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