2017年Q1_SaaS行业并购趋势报告（英文版）_21页_2mb

SEG SNAPSHOT - Q1 2017 SaaS M&A Industry Trends

核心内容概览

2017年第一季度，SaaS（软件即服务）并购交易数量和金额均显著增长，显示出软件行业持续强劲的并购趋势。以下是该季度的详细总结。

主要观点

• 交易量与金额：在2017年第一季度，共有599宗软件并购交易，其中206宗为SaaS交易，较2016年第一季度增长了14.4%。SEG预测2017年全年SaaS交易量将接近900宗，占软件交易总量的近40%。
• 估值趋势：SaaS交易的TTM（过去12个月）EV/Revenue（企业价值/收入）倍数达到4.2倍，相比上一季度增长了10.5%，但略低于2016年第一季度的4.6倍。
• 行业分布：CRM与营销类SaaS交易量最高，共39宗，占该季度交易总量的19%。该类别在近三年中EV/Revenue倍数排名第六。
• 买家类型：私人股权支持的战略买家在该季度SaaS交易中占比最大，显示出私人股权在软件行业并购中的重要性。
• 垂直领域：医疗、教育和金融服务是SaaS交易中表现最活跃的垂直领域，分别占16%、10%和10%。
• 行业趋势：SaaS并购交易持续增长，自2010年以来以36%的年复合增长率（CAGR）增长，2016年达到762宗交易。

关键信息

SaaS交易量与增长

• 2017年第一季度SaaS交易量为206宗，较2016年第一季度增长14.4%。
• 该季度SaaS交易量占软件交易总量的34.5%（206/599）。
• SEG预测2017年全年SaaS交易量将接近900宗，占软件交易总量的40%。

交易估值

• 2017年第一季度SaaS交易的TTM EV/Revenue倍数为4.2倍，较上一季度增长10.5%。
• 过去三年中，收入在2000万至5000万美元之间的SaaS公司获得的EV/Revenue倍数最高，达到4.5倍。
• 超过三分之一的SaaS公司被收购时的EV/Revenue倍数为5.0倍或更高，而同样比例的公司则低于3.0倍。

买家类型

• 私人股权支持的战略买家在该季度SaaS交易中占主导地位，显示出其在推动行业增长中的重要作用。
• 公共战略买家和私人战略买家也参与了部分交易，但比例较低。

行业与垂直领域

• CRM与营销类SaaS交易数量最多，占1Q17交易总量的19%。
• 医疗、教育和金融服务是交易最活跃的垂直领域，分别占16%、10%和10%。
• SaaS公司通常比传统软件公司具有更高的估值，因为它们通常具有更高的增长率和更稳定的收入模式。

典型交易案例

• Oracle：过去12个月内收购了9家SaaS公司，支持其云战略，增强了其在与SAP、Salesforce和微软等公司竞争中的地位。
• McKesson Corporation：收购了CoverMyMeds LLC，加强其在医疗科技领域的布局。
• CA Technologies：以6.14亿美元收购Veracode，扩展其在企业安全解决方案方面的服务能力。
• Saba Software：以约2.93亿美元收购Halogen Software，扩展其在人才管理领域的解决方案。
• Wolters Kluwer：以3.17亿美元收购Tagetik，增强其在企业绩效管理领域的市场地位。

结论

2017年第一季度，SaaS并购市场继续保持强劲增长态势，交易量和估值均高于前一季度。CRM与营销、医疗、教育和金融服务成为主要交易领域，私人股权在推动增长中发挥重要作用。随着SaaS行业持续发展，预计2017年全年交易量将达到接近900宗，占软件行业交易总量的40%。