2017年Q3_SaaS行业并购趋势报告（英文版）_22页_2mb

报告摘要

SEG SNAPSHOT: Q3 2017 SaaS M&A Summary

核心内容

在2017年第三季度（3Q17），SaaS（软件即服务）并购活动呈现出显著增长趋势。根据SEG的数据，3Q17共报告了593笔软件行业并购交易，其中包括SaaS、本地部署、移动和互联网相关的交易。预计下一季度的交易数量将超过600笔，这是软件行业首次出现季度交易量突破600笔的情况。

主要观点

SaaS交易增长：3Q17共完成204笔SaaS交易，较上一季度增长4.6%，预计2017年全年SaaS交易将达到约820笔，较2016年增长10%。
行业趋势：SaaS交易量持续上升，而本地部署交易量在过去两年中持续下降，这表明企业正逐步转向SaaS模式。
交易估值：3Q17的SaaS交易中位数EV/收入倍数为4.5倍，接近历史高点。其中，eCommerce Enablement Software类别达到了最高的5.0倍中位数EV/收入倍数。
买家类型：在SaaS交易中，股权支持的战略买家占比达40.9%，远高于公开上市的战略买家。私人股权（PE）继续主导SaaS买家市场。
垂直市场：25%的SaaS卖家专注于垂直市场，教育是其中最活跃的垂直领域，占垂直市场交易的18%。
交易分布：CRM & Marketing是SaaS交易中数量最多的类别，占20.5%。Analytics & Business Intelligence紧随其后，占21%。
高调交易：多个大型SaaS交易在3Q17发生，包括Dassault Systèmes收购Exa Corporation，Global Payments收购ACTIVE Network的社区和体育部门，以及Sage Group收购Intacct。

关键信息

SaaS交易概览

交易数量：3Q17完成204笔SaaS交易，占整体软件交易的近45%。
交易增长：与去年同期相比，交易量增长5.7%，但增速较前两个季度有所放缓。
交易估值：SaaS交易中位数EV/收入倍数为4.5倍，比本地部署交易高出约150%。

交易类别分析

CRM & Marketing：3Q17交易数量最多，达49笔，是第二高交易类别的两倍。
eCommerce Enablement Software：虽然交易数量较少，但其EV/收入倍数最高，达到5.0倍。
其他类别：Analytics & Business Intelligence、Supply Chain & Logistics、Communication & Collaboration、HR & Talent Management等类别交易数量相对较少，但均保持稳定增长。

买家类型分析

PE支持的战略买家：占据SaaS交易的40.9%，远超公开上市的战略买家。
活跃买家：Thoma Bravo、Vista Equity Partners、TPG Capital、Francisco Partners等是过去12个月中最活跃的SaaS买家。

垂直市场交易

教育：是3Q17最活跃的垂直市场类别，占25%的交易量。
其他垂直市场：Real Estate和Financial Services分别占10%的交易量。

代表交易案例

Dassault Systèmes收购Exa Corporation：以5.3倍EV/收入倍数完成，加强了其在模拟软件领域的实力。
Global Payments收购ACTIVE Network的社区和体育部门：交易金额达12亿美元，同时与Vista Equity Partners达成战略合作。
Sage Group收购Intacct：交易金额为8.5亿美元，增强了Sage在云财务管理系统领域的地位。
RealPage收购On-Site：交易金额为2.5亿美元，提升了其在房地产行业的数据整合能力。
Envestnet收购FolioDynamix：交易金额为1.95亿美元，扩展了其财富管理产品线。

交易估值分布

高估值交易：约28.7%的SaaS公司以6.0倍或更高的EV/收入倍数被收购。
中等估值交易：约36.2%的SaaS公司以3.0倍至6.0倍的EV/收入倍数被收购。
低估值交易：剩余35%的SaaS公司以3.0倍或更低的EV/收入倍数被收购。

总结

3Q17的SaaS并购市场显示出强劲的增长和活跃的交易态势，尤其是在CRM & Marketing和eCommerce Enablement Software领域。PE支持的战略买家在交易中占据主导地位，而教育是垂直市场中最活跃的领域。交易估值保持在较高水平，反映出SaaS行业持续受到投资者的青睐。整体来看，SaaS并购活动正在加速，显示出该领域在软件行业中的重要地位和未来发展潜力。

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