SEG-2021Q1SaaS并购更新（英文）-2021.4-40页_2mb

SEG 1Q21 SaaS M&A Summary

核心内容

本报告总结了2021年第一季度（1Q21）的SaaS（软件即服务）并购市场动态，由Software Equity Group（SEG）发布。报告提供了关于交易数量、交易价值、行业趋势、买家类型及公司规模等关键信息，旨在为市场参与者提供有价值的洞察。

主要观点

• 交易数量：2021年第一季度，整个软件行业共完成了724笔交易，SaaS交易数量达到354笔，创下历史新高。
• 交易价值：SaaS交易的中位数企业价值（EV）与TTM收入比率（EV/TTM Revenue）达到6.3倍，显著高于过去十年的趋势。
• 行业活跃度：医疗健康、房地产、教育和金融服务是SaaS并购中最活跃的垂直领域，占了大部分交易。
• 买家类型：私人股本投资者在1Q21的SaaS并购中占了约一半的交易量，显示出其在市场中的重要角色。
• 公司规模：员工数在100人以下的SaaS公司占了超过一半的交易，表明中小企业在并购市场中也占据重要地位。
• 交易趋势：交易量和交易价值均呈现同比增长，预示2021年可能成为SaaS并购的高增长年份。

关键信息

1. SaaS并购市场概况

• 交易数量：1Q21 SaaS并购交易量为354笔，为历史最高。
• 交易价值：1Q21 SaaS并购的中位数EV/TTM收入倍数达到6.3倍，创下历史新高。
• 交易趋势：交易量和交易价值均实现同比增长，显示市场活跃度持续上升。

2. 垂直市场分布

• 垂直市场交易占比：36%的SaaS交易集中在特定垂直市场，其中医疗健康、房地产和教育占了接近一半的交易。
• 最活跃垂直领域：
  • 医疗健康
  • 房地产
  • 教育
  • 金融服务

3. 买家类型分析

• 私人股本主导：私人股本投资者在1Q21的SaaS交易中占约50%，包括直接私人股本和由私人股本支持的战略买家。
• 战略买家：一些大型公司如Okta、VMware等也积极参与SaaS并购，显示对技术解决方案的持续需求。

4. 公司规模与成立时间

• 小公司活跃度：超过一半的SaaS交易涉及员工数在100人以下的公司。
• 新成立公司：近四分之一的SaaS卖方成立于过去五年内，表明新兴企业在市场中的活跃度。

5. 高调交易案例

• 大型交易：
  • Optum收购Change Healthcare，EV为12,685.7百万美元。
  • Okta收购Auth0，EV为6,500.0百万美元。
  • Thoma Bravo收购Talend，EV为2,385.3百万美元。
  • VMware收购Mesh7，EV为未公开。
• 中等规模交易：
  • Cision收购Brandwatch，EV为450.0百万美元。
  • CrowdStrike收购Humio，EV为400.0百万美元。
  • Zillow收购ShowingTime，EV为500.0百万美元。
• 小规模交易：
  • Datadog收购Sgreen，EV为195.0百万美元。
  • Dropbox收购DocSend，EV为165.0百万美元。
  • Shift4 Payments收购VenueNext，EV为72.0百万美元。

6. 交易数据来源

• 所有数据来源于451 M&A KnowledgeBase和YCharts，部分数据未公开或不适用。

结论

1Q21 SaaS并购市场呈现出强劲的增长态势，交易数量和价值均创新高。医疗健康、房地产、教育和金融服务是主要的交易领域，私人股本在交易中扮演了重要角色。中小企业和新兴企业在市场中也表现活跃，显示出SaaS行业并购市场的多元化和广泛参与。