20150227-华创证券-晨会纪要_17页_702kb

文档内容总结

核心内容概览

本文档是一份晨会视点与市场分析报告，涵盖了全球宏观、固收、新能源、传媒、医药、计算机、化工、机械、通信、农业等多个行业的市场动态、政策影响及投资建议。报告主要围绕美元走势、债券市场、电子竞技、远程医疗、智能硬件、信息安全、金融IC卡国产化、反恐法影响、ETC全国联网、稀土价格上涨、体育产业复苏等主题展开。

主要观点与关键信息

全球宏观

• 美元指数：受多重因素推动，美元指数触及一个月高位，但进一步走强可能性不大，预计短期内将高位震荡。
• 美联储政策：耶伦在国会听证会上展示“耶氏太极”策略，既表示加息接近合适时机，又重申“耐心”，市场预期美联储可能推迟加息。
• 人民币汇率：若美联储推迟加息，人民币有望得到喘息机会，汇率稳定有助于国内货币政策自主性。

固收

• 降息影响：当前市场普遍预期降息，但分析认为降息对债券市场推动作用有限，可能只是对前期利率下行的确认。
• 利率债市场：收益率曲线倒挂现象值得关注，但需结合市场实际情况分析，不能简单照搬美国经验。
• 资金面：资金面紧张，春节后资金回流可能暂时缓解，但整体趋势仍不乐观。

新能源

• 核电布局：建议在两会前布局核电板块，关注政策推动下的行业复苏和产业链反转。
• 行业逻辑：AP1000技术成熟，内陆核电重启预期，以及“走出去”战略将推动行业发展。

传媒

• 电子竞技：行业迎来三大利好，包括人口红利、赛事运营方式变革和政策松动，市场空间有望扩大至200-300亿元。
• 推荐个股：强推“金亚科技”、“网易”，关注“浙报传媒”、“百视通”等。

医药

• 远程医疗试点：贵州启动远程医疗试点，预计提升医疗资源利用率，降低人均医疗成本。
• 嘉事堂业绩：公司2014年业绩增长显著，主要受益于高值耗材并表和投资收益增加。
• 投资建议：推荐信邦制药、朗玛信息、万达信息等。

计算机

• 东软载波：受益于智能家居和万物互联趋势，预计2015-2016年净利润将翻倍，目标价80元。
• 投资逻辑：公司具备技术优势，布局智能电网和智能家居，未来成长空间巨大。

化工

• 三友化工：京津冀受益标的，预计3月份资产注入完成，将释放盈利潜力。
• 梅花生物：味精等产品价格有望在二季度反弹，公司具备较强盈利能力。
• 上海新阳：大硅片项目即将开工，预计获得专项支持资金，受益于集成电路国产化。

机械

• 森远股份：2014年实现小幅增长，通过合资模式推动业务拓展，未来增长潜力大。
• 盈利预测：预计2015-2016年EPS分别为0.7元、0.97元，维持“推荐”评级。

通信

• 光迅科技：业绩略低于预期，但数据中心产品有望爆发，看好其未来增长。
• 行业趋势：公司正在向高端40G/100G芯片领域延伸，具备技术突破潜力。

农业

• 天康生物：14年业绩符合预期，资产注入在即，15年有望受益于猪周期反转和新兽药证书。
• 投资建议：推荐公司15-16年EPS分别为0.69元、1.01元，维持“强烈推荐”评级。

市场动态与行业催化剂

财经要闻

• 国家重点研发计划：干细胞与转化医学专项实施方案发布，关注相关公司如国际医学、中源协和等。
• 航天改革：加大投入，关注中国卫星、航天科技、航天电子等。
• 林业改革：国有林场改革方案下发，提升林业股资源价值，关注岳阳林纸、晨鸣纸业等。
• 宽带中国：工信部部署专项行动，提升覆盖和网速，利好通信设备厂商。
• 苹果产品发布：春季发布会或于3月9日召开，Apple Watch和Apple Pay有望推动电子板块上涨。
• 信息安全：美英入侵SIM卡制造商事件，推动信息安全概念升温，关注蓝盾股份、任子行等。
• 金融IC卡国产化：支持国密算法和PBOC3.0标准的芯片厂商受益，如大唐电信、同方国芯等。
• 反恐法修改：推动安防行业需求增长，关注大华股份、海康威视等。
• ETC全国联网：交通部推动，利好ETC相关企业，如中海科技、亿纬锂能等。
• 稀土价格上涨：资源税调整和行业整合推动价格上涨，关注五矿稀土、北方稀土等。
• 体育板块：中超4队全胜，体育产业迎来发展机遇，关注雷曼光电、贵人鸟等。

公司动态与投资建议

重点公司动态

• 非银行金融：国海证券获批开展客户资金支付服务，西部证券净利润大幅增长。
• 化工：鲁西化工提高尿素出厂价，诺普信推出农资电商APP。
• 通信：宜通世纪入围竞标项目，科大讯飞车载系统即将上市。
• 计算机：银之杰、丹邦科技业绩增长，绿盟科技股东减持。
• 电子：顺络电子净利增长，长盈精密业绩稳定。
• 新能源与电力设备：金风科技、智光电气、中环股份等净利增长显著。
• 汽车：美晨科技净利增长，比亚迪净利下降。
• 医药生物：信邦制药、嘉事堂、爱尔眼科等业绩增长。
• 环保与公用事业：国电清新、东江环保、蒙草抗旱等净利增长。
• 交通运输仓储：楚天高速收购股权，普邦园林业绩增长。
• 有色金属：赣锋锂业、正海磁材等净利增长。
• 非金属类建材：凯乐科技获得批复，金刚玻璃净利增长。
• 建筑和工程：中国建筑获得大额合同，普邦园林业绩增长。
• 机械军工：佳士科技、中航光电等净利增长。
• 家电：禾盛新材亏损，需关注其业务调整。
• 食品饮料：双塔食品净利增长，青青稞酒净利下降。
• 社会服务业：宋城演艺、众信旅游业绩增长。
• 纺织和服装：山东如意、江苏三友扭亏为盈。
• 其他制造：明牌珠宝净利增长，需关注其业务布局。
• 新股上市：继峰股份、维力医疗3月2日上市。

投资评级与策略

行业投资评级

• 推荐：电子竞技、核电、远程医疗、金融IC卡国产化、ETC联网、稀土、体育等。
• 中性：部分行业如传媒、医药等波动较小。
• 回避：部分行业如家电、部分医药股波动较大。

公司投资评级

• 强推：金亚科技、网易。
• 推荐：东软载波、森远股份、光迅科技、天康生物等。
• 中性与回避：部分公司如三五互联、禾盛新材等。

总结

本报告从多个维度分析了当前市场热点和行业趋势，涵盖宏观经济、政策动向、行业分析、公司动态和投资建议。美元指数短期高位震荡，人民币有望获得喘息机会。债券市场受降息预期影响，但实际效果有限。新能源、传媒、医药、通信等行业迎来政策利好和行业复苏，相关公司有较大增长潜力。需关注行业催化剂和政策变化，理性分析市场趋势，把握投资机会。