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报告摘要

2015年2月27日晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会主要围绕多个行业的市场动态及重点公司业绩表现展开，重点分析了建材、医药、电子元器件、计算机、房地产、农林牧渔、商贸零售等领域的投资机会与公司前景。同时，也涉及了宏观经济政策、行业发展趋势及部分公司增发和业绩预告信息。

主要行业观点

建材

PPP主题行情持续发酵：发改委推动重大交通基础设施PPP项目，多地已发布项目名单，预计未来将形成全国联动。
推荐标的：龙元建设（涨幅显著，具备PPP项目管理能力）、苏交科（设计咨询能力突出）、巴安水务（与省级平台合作，具备可复制性）。

医药

贵州省试点远程医疗：引入解放军总医院资源，覆盖61家医院，推动医疗资源均衡。
投资逻辑：国内远程医疗发展受阻，主要因利益机制不完善，需政策支持。建议关注具备相关业务的公司。

电子元器件

信息安全政策推动：斯诺登效应促使国家加强信息安全，政府采购名单中删除思科等外资品牌，增加本土产品。
推荐标的：振华科技（军工资质+新能源技术，具备200亿市值潜力）。

计算机

国进洋退趋势明显：政府采购名单中信息安全类产品全面国产化，体现国家对网络安全的重视。
重点推荐：浪潮信息、华东电脑、太极股份、超图软件、立思辰、天玑科技、东方通；关注中国软件、中科曙光、同有科技、华胜天成。
信息安全推荐：卫士通、绿盟科技、启明星辰、北信源。

房地产

地产股投资时机成熟：政策宽松推动地产行业复苏，无需纠结降息时机，当前估值低，未来有望实现业绩和估值双升。
重点推荐：万科、保利、招商地产、华夏幸福、中国武夷、宋都股份。

农林牧渔

养殖板块复苏：禽类价格反弹趋势明显，猪价预计在4、5月份回升。
推荐标的：华英农业、牧原股份、圣农发展、益生股份、ST民和。
调研计划：未来两周组织产业链调研，涉及山东、河南等地。

商贸零售

养老服务业政策利好：十部委联合发布政策意见，鼓励民间资本参与养老服务业，涉及税费优惠、用地保障等。
受益标的：南京新百（商业+地产+医疗信息化+养老资产整合平台）。

重点公司评论

正邦科技

业绩符合预期：2014年归母净利润同比增长240%，主要受益于资产出售。
未来增长点：剥离禽类资产，聚焦生猪养殖，预计2015-2016年EPS分别为0.38元和0.67元，给予“买入-A”评级。

宜通世纪

业绩恢复增长：2014年收入增长29%，净利润增长23%。
中标大订单：成为广东移动两项招标的中标候选人，预计2015年-2016年利润增速分别为108.1%和48.4%，目标价25元，评级“买入-B”。

亚太股份

内外兼修提升盈利：2014年收入和净利润分别增长20.6%和28.1%，拟每10股送转增股。
未来成长路径：拓展中高端市场、汽车电子、军工及新能源汽车领域，预计2014-2016年收入增速分别为20.6%、20.8%、22.6%，净利润增速分别为28.1%、35.5%、36.1%，目标价19.5元，评级“买入-A”。

雪迪龙

业绩符合预期：2014年收入增长25.88%，净利润增长48.24%。
布局智慧环保：拓展互联网环保模式，拟与思路创新成立合资公司，推动环境大数据服务。
投资建议：维持“买入-A”评级，目标价35元。

国电清新

业绩符合预期：2014年收入增长66.9%，净利润增长50.3%。
技术优势：脱硫除尘一体化技术，具备显著成本优势。
资本运作：与和君成立产业并购基金，员工持股计划落地，提升团队凝聚力。
投资建议：维持“买入-A”评级，目标价36元。

万达信息

业绩符合预期：2014年收入增长33.72%，净利润增长32.90%。
布局智慧医疗：完成医疗、医药、医保、健康四大板块布局，2015年将开启智慧医疗新篇章。
投资建议：维持“买入-A”评级，上调目标价至100元。

东华软件

业绩略超预期：2014年收入增长17.39%，净利润增长33.12%。
布局互联网金融和医疗：与阿里合作未来医院，金融业务进展顺利，打造O2O闭环。
投资建议：维持“买入-A”评级，目标价35元。

金风科技

业绩大幅增长：2014年净利润增长327.85%，收入增长43.84%。
风电技术优势：2MW风电机组市场认可度高，6MW海上风电机组完成吊装。
投资建议：维持“买入-A”评级，目标价20元。

步步高

业绩略下滑：2014年净利润同比下降15%，主要因传统零售竞争、物业租金上涨、金融业务培育成本高等。
转型方向：推进“大西南战略”，布局线上平台“云猴”，拓展金融业务。
投资建议：维持“买入-A”评级，预计2015-2017年EPS分别为0.86、0.99、1.14元。

宏图高科

并购万威国际：收购至少50.5%股权，引入智能硬件和可穿戴设备业务。
协同效应：产品、市场、收入三方面协同，提升公司整体竞争力。
投资建议：首次覆盖，给予“买入-B”评级。

长高集团

业绩略超预期：2014年净利润增长21%，主要受益于新产品拓展。
新能源布局：收购杭州富特，布局新能源汽车产业链。
投资建议：维持“买入-A”评级，目标价20元。

康盛股份

业绩触底：2014年净利润亏损，但预计2015年将出现业绩反转。
转型预期：与浙江润成合作，拓展新能源汽车、无人机等领域。
投资建议：维持“买入-A”评级。

财经要闻摘要

央行定向降准扩容：浙江23家银行获降准，其他地区可能跟进。
不动产登记统一：新证启用，小产权房不发证。
交通部推进交通一卡通和ETC全国联网：推动交通信息化，提升效率。
工信部支持智能工厂：推动智能制造，促进工业互联网发展。
贵州绿色建设：三年计划造林绿化916万亩，提升森林覆盖率。
自贸区挂牌推迟：广东、福建自贸区挂牌推迟至两会后。
美国股市波动：油价暴跌影响能源板块，科技股相对强势。
基金发行信息：多家基金公司发布增发计划，涉及不同行业和投资类型。

总结

本次晨会强调了国家政策对多个行业和公司的积极影响，尤其是信息安全、PPP模式、智慧医疗、养老产业、房地产及养殖业等领域。推荐标的涵盖行业龙头及具有成长潜力的转型企业，建议投资者关注政策驱动下的行业机会及公司业绩弹性。同时，提示了市场风险，包括政策落实不达预期、行业竞争加剧等。整体来看，2015年市场将呈现结构性机会，需重点关注政策导向及公司转型进展。

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