20150227-光大证券-每周重点报告_12页_731kb

报告摘要

2015年第9周光大证券研究所发布的重点报告，涵盖了宏观策略、行业研究和公司研究三大领域。报告整体聚焦于房地产市场、货币政策、国际经济形势、一带一路主题、国企改革以及互联网银行的发展等关键议题，同时对部分行业及公司进行了投资建议和业绩预测。

房地产市场疲弱：
- 1月70个大中城市新房房价环比平均跌幅扩大至-0.43%，二手房房价平均环比跌幅扩大至-0.36%。
- 房地产复苏迹象不明显，经济疲弱仍存，政策面将继续支持房地产发展，融资约束将有所放松。
国际经济形势：
- 假日期间欧美股市再创新高，但大宗商品价格震荡下行，黄金下跌2%，布伦特油价下跌2.5%。
- 美联储和欧央行未释放明确货币政策信号，美元维持震荡。
货币政策：
- 通胀低迷、经济不振，货币政策仍将持续宽松。
- 利率债收益率下行，隐含降息预期，但短期资金利率过高限制了利率债的进一步下行空间。
- 债市牛市逻辑未变，后续仍可能有全面性货币政策出台。
两会前瞻：
- “四个全面”战略成为市场关注焦点，将推动改革、开放、国家治理等议题升温。
- 一带一路、国企改革、区域一体化（如长江经济带）及东北振兴成为重点主题。
- 建议投资者关注“一带一路”相关标的，如龙建股份、东南网架等。
市场情绪与交易策略：
- 普通投资者情绪指标接近上轨，需警惕市场风险。
- 建议关注看多概念如互联网金融、医药电商等，避免参与看空概念如4G、养老等。
- 个股行情有望重启，市场中约29%的股票价格处于布林通道上轨以上，需注意行业形态恶化风险。

评级：买入
核心观点：
- 传媒行业表现优于市场整体，涨幅居前。
- 建议关注具备纵向整合能力的内容-平台型公司及广告营销公司。
- 推荐标的：万达院线、省广股份、华录百纳。