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国新国证期货早报总结（2026年7月1日）

核心内容概述

2026年6月30日，A股主要指数集体上涨，其中科创50指数涨幅最大，达3.85%。沪深京三市成交额较前一日缩量2455亿。股指期货市场表现强势，沪深300指数收盘4979.43点，环比上涨52.51点。其他商品期货市场则呈现震荡或小幅下跌态势，市场情绪整体偏谨慎。

主要品种观点

【股指期货】

• 市场表现：A股主要指数集体上涨，沪指涨0.50%，深证成指涨2.48%，创业板指涨2.99%，科创50指数涨3.85%。
• 成交情况：沪深京三市成交额3.29万亿，较前一日缩量2455亿。
• 结论：市场情绪偏强，但成交量收缩，短期需关注资金面与政策面变化。

【焦炭 焦煤】

• 焦炭：加权指数窄幅整理，收盘价1964.4元，环比上涨1.3%。
• 焦煤：加权指数震荡整理，收盘价1332.1元，环比上涨13.0%。
• 市场分析：
  • 焦炭现货价格小幅下调，焦煤市场情绪降温，竞拍流拍比例增加。
  • 上游煤矿开工率回落，原煤产量下降，库存有所累积。
  • 焦化企业利润修复，但原料成本压力仍高，部分企业已减产。
  • 钢厂按需采购为主，终端需求承压，但接受第九轮提涨，亏损企业可能增加。

【郑糖】

• 市场表现：郑糖2609月合约周二早盘上涨，后震荡回落，夜盘窄幅震荡小幅收低。
• 影响因素：
  • 欧盟热浪导致白糖作物受损担忧，厄尔尼诺天气可能抑制印度、泰国等国产量。
  • 美糖上涨带动郑糖走高，但多头获利平仓打压期价。
  • 印度北方邦糖产量降至10年最低，甘蔗生产力下降、病害爆发及种植成本上升是主因。

【胶】

• 市场表现：沪胶周二震荡走高，夜盘窄幅收高。
• 影响因素：
  • 制造业PMI回升，重回扩张区间，提振市场情绪。
  • 美国贸易数据偏弱与美伊和平进程不确定性限制涨幅。
  • 泰国天然橡胶及混合胶出口量同比减少，影响市场预期。

【豆粕】

• 市场表现：豆粕主力合约M2609收于2943元/吨，跌幅0.81%。
• 影响因素：
  • 国际市场美豆种植面积扩大，库存增加，巴西大豆出口量创新高，全球供给宽松。
  • 国内豆粕库存延续累库，进口大豆集中到港，短期供需偏宽松。
  • 后续需关注美豆主产区天气变化及国内到港节奏。

【生猪】

• 市场表现：生猪主力合约LH2609收于12295元/吨，跌幅0.97%。
• 影响因素：
  • 月末规模猪企出栏计划基本完成，出栏节奏放缓，短期供给支撑有限。
  • 夏季高温抑制终端消费，冻品库存累积，需求疲软。
  • 政策持续释放产能调控信号，对远期合约形成支撑。

【沪铜】

• 市场表现：沪铜主力CU2608探底回升，尾盘收红。
• 影响因素：
  • 外盘伦铜偏强上行，叠加海内外铜库存去库、美元走弱及关税预期，支撑期货价格。
  • 现货端受消费淡季影响，价格小幅走弱，下游采购意愿低迷。

【棉花】

• 市场表现：郑棉主力合约收盘16055元/吨。
• 影响因素：
  • 纺织行业进入传统淡季，棉纱库存积压，纱厂降价去库存，棉花价格同步走低。

【铁矿石】

• 市场表现：铁矿石2609主力合约震荡收涨，涨幅0.61%，收盘价747元。
• 影响因素：
  • 全球发运量小幅减少，到港量回升，港口库存上升。
  • 钢厂盈利率下降，铁矿需求增长空间有限，价格维持震荡。

【沥青】

• 市场表现：沥青2609主力合约震荡上涨，涨幅1.11%，收盘价3812元。
• 影响因素：
  • 沥青产量和炼厂开工率回升，总库存延续去库。
  • 周度出货量下降，需求释放缓慢，沥青仍以跟随原油走势为主。

【原木】

• 市场表现：原木2609主力合约收盘820.5元/方，日增仓907手。
• 影响因素：
  • 现货价格维持稳定，山东、江苏太仓港报价分别为790元/方和800元/方。
  • 后续需关注现货价格、进口数据、航运费用及宏观预期变化。

【钢材】

• 市场表现：rb2610收报3088元/吨，hc2610收报3315元/吨。
• 影响因素：
  • 6月制造业供需回升，但建筑业仍收缩，需求疲弱。
  • 商家拿货意愿低，部分钢厂接受焦炭提涨，检修计划增多，钢价弱势震荡。

【氧化铝】

• 市场表现：ao2609收报2782元/吨。
• 影响因素：
  • 几内亚矿政预期偏紧，山西部分企业因安全环保检查面临压产。
  • 海运费降至3月中旬以来最低，削弱进口矿成本支撑。
  • 需求端刚性消耗有限，传统淡季消费走弱。

【沪铝】

• 市场表现：a12608收报22565元/吨。
• 影响因素：
  • 国内铝锭市场宽幅下滑，受宏观利空与地缘溢价消退影响。
  • 美元强势压制非美资产，外盘铝价走弱，拖累国内走势。
  • 市场缺乏利好支撑，交易氛围偏弱，铝价持续下行。

关键信息汇总

总结

整体来看，6月30日市场呈现分化格局，股指期货强势上涨，而多数商品期货则震荡或小幅下跌。市场情绪受宏观经济、天气变化、政策调控及供需关系等多重因素影响，部分品种如焦炭、焦煤、豆粕、生猪等因供需变化或成本压力出现波动。投资者需密切关注后续天气、库存变化及政策动向，以把握市场趋势。