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晨会总结

核心内容概览

本次晨会聚焦于伊利股份的重大事项点评、财经要闻及市场动态，涵盖多个行业板块的最新进展与投资机会。

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一、晨会视点：伊利股份（600887）定增项目点评

1.1 事项概述

伊利股份发布非公开增发预案，拟募资不超过130亿元，用于建设液态奶生产基地、5G+工业互联网婴儿配方奶粉智能制造示范项目、长白山天然水项目及数字化转型和信息化升级。

1.2 投资逻辑

• 项目结构：募资中约42.15%用于液态奶生产基地，11.92%用于婴儿配方奶粉智能制造，2.08%用于矿泉水项目，9.62%用于数字化转型。
• 战略意义：项目布局旨在优化业务结构，提升经营效率，推动公司从单一液奶业务向高盈利奶粉、矿泉水等业务延伸，助力实现2025年进入全球乳业三强的战略目标。
• 财务影响：预计此次定增将摊薄公司市值约5%，若发行上限达成，2021-2023年EPS将从1.44/1.71/2.03元调整至1.31/1.55/1.85元。
• 盈利预期：公司收入已突破千亿，未来三年净利率有望回升至前期10%高点，每年提升约0.5个百分点。

1.3 投资建议

• 评级：维持“强推”评级。
• 逻辑支撑：当前市场对二季度业绩预期谨慎，但股价已反映悲观预期，建议把握液奶高端化、奶粉业务改善及公司战略转型带来的盈利提升潜力。
• 目标价：维持60元目标价，对应22年35倍PE。

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二、财经要闻

2.1 上海推进国际金融中心建设

• 上海市政府强调金融对经济的重要性，支持区域优势产业，如浦东金桥（600639）、外高桥（600648）、百联股份（600827）等企业有望受益。

2.2 区块链产业政策支持

• 工信部与中央网信办联合发布指导意见，推动区块链技术应用，支持产业生态建设，提升产业链能力。
• 相关企业如神州信息（000555）、卓翼科技（002369）、广和通（300638）等均有布局。

2.3 海外MLCC供应紧张

• 太阳诱电因疫情及检修延长停产，加剧MLCC供应紧张。
• 国内MLCC企业如风华高科（000636）、三环集团（300408）、火炬电子（603678）等加速产能扩张。

2.4 软件产业“十四五”规划将发布

• 2021年工业软件发展迅速，1-4月软件应用收入超2.5万亿元，同比增长25%。
• 政策支持将推动软件产业进入“黄金十年”，重点企业包括用友网络（600588）、宝信软件（600845）、金山办公（688111）等。

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三、市场动态

3.1 公司动态

• 金融：长沙银行、中银证券、吉艾科技等公司管理层或子公司拟增持或融资。
• 环保：中再资环拟收购宁夏亿能100%股权，津膜科技实际控制人变更。
• 公用事业：粤电力A、新天然气拟进一步增持能源项目。
• 新能源与电力设备：多家企业中标国家电网项目，如东方电子、迦南智能、林洋能源等。
• 通信：城地香江签署数据中心项目，通宇通讯获得政府补助。
• 计算机：达实智能、久远银海、鹏博士等企业有重要业务进展。
• 电子：爱施德参与荣耀联合收购，达华智能控股股东股份公开拍卖。
• 食品饮料：李子园拟扩建食品饮料生产线，海天味业、舍得酒业等均有布局。
• 医药生物：多家公司获药品注册证书或通过一致性评价，如康弘药业、华东医药、天药股份等。
• 基础化工：澳洋健康拟出售化学纤维业务，专注医疗健康领域。

3.2 新股发行

• 金冠电气：发行价7.71元，市盈率15.28倍，主营避雷器。
• 金沃股份：发行价30.97元，市盈率29.28倍，主营轴承套圈。

3.3 机构与游资龙虎榜

• 多家机构与游资参与股票交易，如佳禾食品、新化股份、润和软件等，部分个股获大额买入或卖出。

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四、行业投资评级

4.1 公司投资评级

• 强推：预期未来6个月内超越沪深300 20%以上；
• 推荐：预期未来6个月内超越沪深300 10%-20%；
• 中性：预期未来6个月内相对沪深300变动幅度在-10%-10%；
• 回避：预期未来6个月内相对沪深300跌幅超过10%。

4.2 行业投资评级

• 推荐：预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过沪深300 5%以上；
• 中性：预期未来3-6个月内行业指数变动幅度在-5%-5%；
• 回避：预期未来3-6个月内行业指数跌幅超过沪深300 5%。

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五、风险提示

• 奶价上涨扰动短期业绩
• 奶粉业务改善不及预期
• 行业竞争加剧
• 政策执行不及预期
• 供应链紧张持续
• 市场波动及投资者情绪变化

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六、分析师声明与免责声明

• 分析师声明：本报告内容反映个人判断，不承担其他券商研究报告的直接或间接责任。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成具体投资建议，客户应自主决策并承担风险。

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七、华创证券研究所信息

• 分析师名单：涵盖多个领域，包括陈梦、程航、董广阳、杜渐、范子盼、冯昱祺、高岳、耿琛、郭忠良、韩东、洪锦屏、胡琼方、华强强、李婵娟、梁伟超、刘浩、刘佳昆、刘欣、刘阳、刘宇腾、庞天一、彭广春、王保庆、王彬鹏、王文龙、王小川、王薇娜、吴一凡、熊翊宇、徐康、殷雯卿、张程航、张径炜、张泉、张文龙、张瑜、张碑、郑辰、周冠南等。

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