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焦煤焦炭早报总结（2026-3-23）

核心内容概述

本报告分析了2026年3月23日焦煤与焦炭市场的运行情况，结合基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及市场预期等因素，对短期价格走势进行了预测。

焦煤市场分析

基本面

• 产地煤矿生产有序，产量稳步增长。
• 下游采购需求提升，煤矿签单显著好转，厂内库存快速去化。
• 部分矿点预售订单较多，近两日多煤种报价上调，市场信心增强。
• 当前焦煤市场无库存压力，原料价格坚挺。

市场指标

• 基差：现货市场价1240元/吨，基差69元，现货升水期货，偏多。
• 库存：钢厂库存820万吨，港口库存258万吨，独立焦企库存893万吨，总样本库存1971万吨，较上周减少243万吨，偏多。
• 盘面：价格在20日线上方，偏多。
• 主力持仓：焦煤主力净多，多增，偏多。
• 预期：钢厂高炉复产预期较强，铁水日均产量228.18万吨，环比增加6.95万吨，产量稳步回升，部分钢厂采购节奏加快，原料煤供需格局改善，焦炭涨价预期增强，预计短期焦煤价格或暂稳运行。

利多因素

1. 铁水产量上涨
2. 供应难有增量

利空因素

1. 焦钢企业对原料煤采购放缓
2. 钢材价格疲软

焦炭市场分析

基本面

• 随着焦煤价格上涨，焦炭成本支撑逐渐增强。
• 焦企利润受挤压，但得益于化产品价格上涨，全国焦企平均盈利较上周上涨41元至38元/吨。
• 利润驱动下，多数焦企开工积极性较高，焦炭供应量稳步上升。

市场指标

• 基差：现货市场价1620元/吨，基差-120.5元，现货贴水期货，偏空。
• 库存：钢厂库存689万吨，港口库存199万吨，独立焦企库存56万吨，总样本库存944万吨，较上周减少3万吨，偏多。
• 盘面：价格在20日线上方，偏多。
• 主力持仓：焦炭主力净多，多增，偏多。
• 预期：钢厂开工率上升，采购积极性提高，钢材价格修复性上涨，钢厂盈利空间增加，市场情绪好转，进一步增强看涨预期，预计短期焦炭或稳中偏强运行。

利多因素

1. 铁水产量上涨，高炉开工率同步上升

利空因素

1. 钢厂利润空间受到挤压
2. 补库需求已有部分透支

价格走势

进口炼焦煤现货价格

• 俄罗斯：
  • 主焦煤（K4）：曹妃甸港、京唐港、日照港均为1350元/吨，货少。
  • 肥煤（Elga）：曹妃甸港1120元/吨，日照港1135元/吨，防城港1130元/吨。
  • 肥煤（伊娜琳）：曹妃甸港1210元/吨，日照港1240元/吨。
  • 瘦煤（K10）：曹妃甸港、日照港均为1150元/吨。
  • 1/3焦煤（GZH）：曹妃甸港、日照港均为1180元/吨。
• 澳大利亚：
  • 1/3焦煤（黑水）：曹妃甸港1230元/吨，防城港1250元/吨。
  • 主焦煤（贡耶拉）：曹妃甸港1650元/吨。
  • 主焦煤（OD）：曹妃甸港、日照港均为1500元/吨，防城港1510元/吨。
  • 主焦煤（多尼亚）：曹妃甸港、日照港均为1600元/吨。

港口冶金焦价格指数

• 贸易出库：
  • 准一级冶金焦（山西）：日照港1470元/吨，青岛港1470元/吨，天津港1470元/吨。
  • 一级冶金焦（山西）：日照港1570元/吨，青岛港1570元/吨，天津港1570元/吨。
  • 准一级冶金焦（山西，干熄）：日照港1670元/吨。
• 工厂平仓：
  • 二级冶金焦（内蒙）：日照港1370元/吨。
  • 准一级冶金焦（山西）：日照港1470元/吨，干熄1670元/吨。
  • 一级冶金焦（山西）：日照港1570元/吨，干熄顶装1885元/吨。

库存与产量情况

• 焦煤港口库存：258万吨，较上周持平。
• 焦炭港口库存：199万吨，较上周减少6万吨。
• 独立焦企焦煤库存：893万吨，较上周减少225万吨。
• 独立焦企焦炭库存：56万吨，较上周增加12万吨。
• 焦炭日均产量：数据未提供具体数值，但显示产量维持稳定。
• 焦炭月度产量：数据最新日期为2025年12月31日，显示产量趋势。

其他关键指标

• 焦炉产能利用率：数据最新日期为2026年2月20日，显示产能利用率稳定。
• 吨焦平均盈利：数据最新日期为2026年2月20日，盈利水平有所回升。
• 高炉开工率：数据最新日期为2026年2月13日，开工率上升，反映需求增强。
• 铁水产量：数据最新日期为2026年2月13日，日均产量228.18万吨，环比增加6.95万吨，显示钢铁行业需求回升。

总结

综上所述，焦煤与焦炭市场在2026年3月23日呈现稳中偏强的态势。焦煤市场基本面良好，供应稳定，需求回升，库存减少，主力持仓偏多，价格在20日线上方，市场情绪积极。焦炭市场同样受益于焦煤价格上涨和钢厂需求回升，尽管存在部分利空因素，但整体趋势偏多，预计短期价格将维持稳中偏强运行。