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拜登胜选会带来哪些投资机会？

核心内容

拜登胜选将对美国及全球经济带来一系列政策变化和投资机会，主要集中在财政刺激、新能源、医改、基建及中美关系改善等方面。目前拜登支持率仍领先特朗普约8.9个百分点，且在关键摇摆州保持优势。

主要观点

• 财政刺激政策：拜登当选后，美国将推进2.2万亿美元的财政刺激方案，可能在短期内落地，对全球市场形成提振。
• 新能源行业：拜登将推动新能源发展，包括清洁能源、生物燃料等，相关企业有望受益。
• 外资投资组合：古根海姆基金构建的“拜登利好组合”包含新能源、医改、基建及中美关系改善相关行业，表现优于“特朗普利好组合”。
• 中美关系展望：拜登将中国视为竞争对手而非敌人，强调竞争与利益共存，中美贸易对抗有望缓解，利好人民币升值及贸易战中受损行业。
• 市场表现：本周中国股市表现亮眼，而美股表现平淡，美元指数上涨，黄金价格下跌。

关键信息

拜登胜选带来的投资机会

• 新能源板块：拜登将推动清洁能源创新，加大生物燃料在航空航运中的渗透率，利好生物柴油、乙醇玉米、光伏太阳能等企业。
• 医改股：拜登强调医疗改革，相关企业如Canopy Growth、Curaleaf Holdings、强生、美源伯根等将受益。
• 基建板块：拜登将推动基础设施建设，利好如波音、卡特彼勒、杜邦等企业。
• 中美关系改善：拜登政府可能取消部分对华关税，缓和科技竞争，利好中国科技企业及人民币升值。

大选动态

• 支持率变化：截至10月16日，特朗普支持率为42.3%，拜登为51.2%，差距为8.9%，较一周前缩小0.8个百分点。
• 摇摆州表现：特朗普在摇摆州平均支持率为44.8%，落后拜登4.5%，在密歇根州、威斯康星州、宾夕法尼亚州领先幅度较大，而在佛罗里达州、北卡罗来纳州领先幅度较小。
• 竞选活动：特朗普与拜登在10月15日举行市政厅会议代替第二场辩论，10月22日将举行第三场辩论。奥巴马将在最后阶段助选拜登，重点在提前投票州。

中美关系动态

• TikTok上诉：美国上诉法院同意加快审理司法部针对TikTok的上诉请求。
• 蚂蚁集团：美国国务院要求将中国金融科技公司蚂蚁集团列入贸易黑名单。
• 中国出口管制法：中国通过《出口管制法》以应对美国的出口限制，有利于国内产业升级与技术国产化。

市场回顾

• 中国股市：本周A股表现强劲，上证指数、创业板指、深证成指分别上涨1.96%、1.93%、1.83%，港股恒生指数上涨1.11%。
• 美股表现：工业板块领涨，地产和能源板块下跌。
• 汇率与利率：美元指数上涨0.75%，黄金价格下跌0.95%。中债利率上行3.3个基点，美债利率下行3个基点。

下周前瞻

• 大选活动：10月19日-21日，特朗普将在亚利桑那州、宾夕法尼亚州和北卡罗来纳州进行竞选活动；10月22日，第三场总统辩论将在田纳西州贝尔蒙特大学举行。
• 重要会议：10月19日，美联储副主席克拉里达就经济前景发表讲话；10月20日，澳联储发布货币政策会议纪要；10月22日，美联储发布经济状况褐皮书。
• 经济数据：中国将发布第三季度GDP、9月工业增加值和社零数据；英国、加拿大、日本将发布9月CPI数据；美国将发布10月制造业PMI数据。

风险提示

• 中美关系恶化：若中美关系持续紧张，可能对相关行业造成不利影响。
• 经济恢复不及预期：若经济复苏不及预期，可能影响财政刺激政策的效果。

联系信息

• 分析师：雏雅梅（S0800518080002）
• 联系人：张育浩（18548912118）、陶冷（15000831636）
• 邮箱：luoyamei@research.xbmail.com.cn、zhangyuhao@research.xbmail.com.cn、taoling@research.xbmail.com.cn