美国大选深度报告系列之四：拜登总统的内阁人事以及对华政策前瞻-20201026-西部证券-22页

拜登总统的内阁人事以及对华政策前瞻总结

核心结论

• 美国2020年总统大选中，拜登胜选概率较大，预计会组建历史上最多元化的内阁。
• 拜登胜选后，中美关系可能在特朗普政府基础上大幅改善，呈现“竞争继续，对抗减少”的格局。
• 市场普遍预期无论特朗普还是拜登当选，中美关系影响相似，但分析师认为拜登政府更有可能缓和贸易与科技领域的紧张关系。
• 拜登对华政策以“竞争与利益共存”为核心，倾向于通过合作而非对抗应对中国。

拜登胜选后对华政策的主要方向

1. 贸易政策

• 拜登反对关税战，认为其对美国经济有害，可能考虑取消或降低特朗普时期对华加征的关税。
• 建议投资在中美贸易战中受损较大的企业，因贸易缓和将带来明显利好。

2. 科技政策

• 拜登将加大在人工智能、量子计算、5G通讯等领域的研发投入，以应对中国在科技领域的崛起。
• 不会采取特朗普式的无理干涉手段，而是注重国际规则和美国形象，尊重公平竞争。
• 预计华为芯片供应可能在拜登政府任内获得松绑，建议提前布局华为产业链。

3. 政治外交政策

• 拜登与民主党不主张将中国视为敌人，反对特朗普政府推动的新冷战和脱钩政策。
• 更倾向于通过多边主义和国际联盟来与中国竞争，而非单边对抗。
• 在意识形态和人权议题上可能比特朗普更加强调，但不会激进。

4. 中美合作方向

• 重点在气候和朝鲜无核化问题上与中国合作。
• 希望中国在“一带一路”建设中减少碳排放，并推动其加入CPTPP。
• 期待通过合作在知识产权、网络安全等议题上进行谈判。

拜登内阁人事预判

1. 副总统：卡玛拉·哈里斯（Kamala Harris）

• 现任加州参议员，非裔与亚裔混血，是美国历史上第一位非裔、亚裔和第三位女性副总统候选人。
• 有较强的外交与司法背景，主张与中国在多个议题上合作，但在涉疆、涉港等问题上立场强硬。

2. 四巨头：国务卿、财政部长、国防部长、司法部长

• 国务卿：苏珊·赖斯（Susan Rice）是最有可能的人选，曾是奥巴马政府的重要外交官员，对中美关系有深刻理解。
• 财政部长：拉尔·布雷纳德（Lael Brainard）是最受青睐的候选人，主张公平贸易和反腐败，反对给中国贴上“汇率操纵者”标签。
• 国防部长：米歇尔·弗洛诺（Michele Flournoy）是主要人选，有丰富的军事与外交经验，强调科技与军事现代化。
• 司法部长：戈登·道格·琼斯（Gordon Douglas Jones）是有力竞争者，与拜登关系密切，重视民权。

3. 其他重要职位

• 卫生与公共服务部长：候选人包括凯伦·巴斯（Karen Bass）和拉米拉·贾亚帕尔（Pramila Jayapal）等，可能由非裔或女性担任。
• 劳工部长：可能由亚裔女性候选人担任，如詹妮·杨（Jenny Yang）或朱莉·苏（Julie Su），甚至桑德斯（Bernie Sanders）。
• 交通部长：埃里克·加塞蒂（Eric Garcetti）是有力竞争者，是墨西哥裔和犹太裔，具有丰富的市政管理经验。
• 驻华大使与贸易代表：预计从民主党籍州长或前议员中选择，如洪博培、骆家辉等。贸易代表可能由迈克尔·韦塞尔（Michael R. Wessel）或洛丽·瓦拉赫（Lori Wallach）担任，强调贸易合作与公平。

拜登与特朗普政策对比

风险提示

• 美国大选结果的不确定性
• 中美关系未来走向存在不确定性

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