> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 贵金属期权市场分析总结（2026/07/21） ## 核心内容概述 本报告提供了白银与黄金期权市场的最新数据及分析，包括标的期货价格、成交量与持仓量变化、隐含波动率、压力支撑位等关键指标，并据此提出相应的期权策略建议。报告旨在为交易者提供市场参考信息，而非具体交易建议。 --- ## 一、白银期权市场分析 ### 1.1 标的期货市场数据 - **合约代码**: ag2610 - **最新价**: 13753元 - **涨跌**: +166元 - **涨跌幅**: +1.22% - **成交量**: 646,870万手（较前日增加646,870万手） - **持仓量**: 210,628万手（较前日增加11,838万手） ### 1.2 期权因子分析 - **成交量PCR**: 1.05（较前日变化-0.09） - **持仓量PCR**: 0.58（较前日变化+0.04） - **隐含波动率**: 维持在年平均隐波率57.30%上方，加权隐波率55.44%，较前日变化+2.38% - **压力位与支撑位**: - 压力位: 15000元 - 支撑位: 13000元 ### 1.3 策略建议 - **方向性策略**: 无明确方向性建议 - **波动性策略**: 建议构建**做多波动率的买入宽跨式策略**，以获取隐波向实波回归的估值修复收益。例如： - 买入ag2608看涨期权（B\_AG2608C14000） - 买入ag2608看跌期权（B\_AG2608P13400） --- ## 二、黄金期权市场分析 ### 2.1 标的期货市场数据 - **合约代码**: au2608 - **最新价**: 874.24元 - **涨跌**: +2.34元 - **涨跌幅**: +0.26% - **成交量**: 192,507万手（较前日减少34,700万手） - **持仓量**: 91,219万手（较前日减少9,953万手） ### 2.2 期权因子分析 - **成交量PCR**: 0.88（较前日变化-0.33） - **持仓量PCR**: 0.58（较前日变化+0.01） - **隐含波动率**: 维持在年平均隐波率29.02%上方，加权隐波率29.25%，较前日变化+0.76% - **压力位与支撑位**: - 压力位: 1000元 - 支撑位: 800元 ### 2.3 策略建议 - **方向性策略**: 建议**轻仓构建熊市价差策略**，以获取标的偏空方向收益。例如： - 买入au2608看跌期权（B\_AU2608P840） - 卖出au2608看跌期权（S\_AU2608P800） - **波动性策略**: 建议构建**做空波动率的偏空卖出宽跨式策略**，以获取期权时间价值收益。例如： - 卖出au2608看涨期权（S\_AU2608C904） - 卖出au2608看跌期权（S\_AU2608P848） --- ## 三、关键信息总结 | 项目 | 白银期权 | 黄金期权 | |------|----------|----------| | 最新价 | 13753元 | 874.24元 | | 涨跌幅 | +1.22% | +0.26% | | 成交量 | +646,870万手 | -34,700万手 | | 持仓量 | +11,838万手 | -9,953万手 | | 隐含波动率 | 55.44% | 29.25% | | 压力位 | 15000元 | 1000元 | | 支撑位 | 13000元 | 800元 | | 成交量PCR | 1.05 | 0.88 | | 持仓量PCR | 0.58 | 0.58 | --- ## 四、图表参考 - **白银价格走势图** - **白银期权隐含波动率** - **白银持仓量PCR** - **白银持仓分布** - **白银期权成交额PCR** - **白银压力支撑位** - **黄金价格走势图** - **黄金期权隐含波动率** - **黄金持仓量PCR** - **黄金持仓分布** - **黄金期权成交额PCR** - **黄金压力支撑位** --- ## 五、免责声明 - 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，力求提供精确数据与客观分析。 - 本报告不构成任何投资建议，亦不提供量身定制的交易策略。 - 交易者应独立评估自身交易策略，并咨询专业财务顾问。 - 未经书面许可，不得复制、传播或存储本报告内容，否则可能涉及法律责任。 --- ## 六、公司信息 - **公司总部**: 深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **联系电话**: 400-888-5398 - **官方网站**: [www.wkqh.cn](http://www.wkqh.cn)