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贵金属期权市场分析总结（2026/07/21）

核心内容概述

本报告提供了白银与黄金期权市场的最新数据及分析，包括标的期货价格、成交量与持仓量变化、隐含波动率、压力支撑位等关键指标，并据此提出相应的期权策略建议。报告旨在为交易者提供市场参考信息，而非具体交易建议。

一、白银期权市场分析

1.1 标的期货市场数据

• 合约代码: ag2610
• 最新价: 13753元
• 涨跌: +166元
• 涨跌幅: +1.22%
• 成交量: 646,870万手（较前日增加646,870万手）
• 持仓量: 210,628万手（较前日增加11,838万手）

1.2 期权因子分析

• 成交量PCR: 1.05（较前日变化-0.09）
• 持仓量PCR: 0.58（较前日变化+0.04）
• 隐含波动率: 维持在年平均隐波率57.30%上方，加权隐波率55.44%，较前日变化+2.38%
• 压力位与支撑位:
  • 压力位: 15000元
  • 支撑位: 13000元

1.3 策略建议

• 方向性策略: 无明确方向性建议
• 波动性策略: 建议构建做多波动率的买入宽跨式策略，以获取隐波向实波回归的估值修复收益。例如：
  • 买入ag2608看涨期权（B_AG2608C14000）
  • 买入ag2608看跌期权（B_AG2608P13400）

二、黄金期权市场分析

2.1 标的期货市场数据

• 合约代码: au2608
• 最新价: 874.24元
• 涨跌: +2.34元
• 涨跌幅: +0.26%
• 成交量: 192,507万手（较前日减少34,700万手）
• 持仓量: 91,219万手（较前日减少9,953万手）

2.2 期权因子分析

• 成交量PCR: 0.88（较前日变化-0.33）
• 持仓量PCR: 0.58（较前日变化+0.01）
• 隐含波动率: 维持在年平均隐波率29.02%上方，加权隐波率29.25%，较前日变化+0.76%
• 压力位与支撑位:
  • 压力位: 1000元
  • 支撑位: 800元

2.3 策略建议

• 方向性策略: 建议轻仓构建熊市价差策略，以获取标的偏空方向收益。例如：
  • 买入au2608看跌期权（B_AU2608P840）
  • 卖出au2608看跌期权（S_AU2608P800）
• 波动性策略: 建议构建做空波动率的偏空卖出宽跨式策略，以获取期权时间价值收益。例如：
  • 卖出au2608看涨期权（S_AU2608C904）
  • 卖出au2608看跌期权（S_AU2608P848）

三、关键信息总结

四、图表参考

• 白银价格走势图

• 白银期权隐含波动率

• 白银持仓量PCR

• 白银持仓分布

• 白银期权成交额PCR

• 白银压力支撑位

• 黄金价格走势图

• 黄金期权隐含波动率

• 黄金持仓量PCR

• 黄金持仓分布

• 黄金期权成交额PCR

• 黄金压力支撑位

五、免责声明

• 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，力求提供精确数据与客观分析。
• 本报告不构成任何投资建议，亦不提供量身定制的交易策略。
• 交易者应独立评估自身交易策略，并咨询专业财务顾问。
• 未经书面许可，不得复制、传播或存储本报告内容，否则可能涉及法律责任。

六、公司信息

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