> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 豆类及主粮期权市场总结（2026/07/21） ## 核心内容概述 本报告分析了豆类及主粮期权市场的最新行情数据，包括豆一期权、豆二期权、玉米期权、淀粉期权和菜籽粕期权的市场表现及期权因子变化。重点分析了标的期货合约的走势、成交量与持仓量变动、隐含波动率、压力支撑位等关键指标，并结合这些数据提出相应的期权策略建议。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. 豆一期权（A） - **标的合约**：a2609 - **最新价**：4700元 - **涨跌**：+6元（+0.12%） - **成交量**：167,857万手（+3,731万手） - **持仓量**：275,385万手（-8,838万手） - **隐含波动率**：维持在年平均隐波率15.12%上方 - **持仓量PCR**：1.0053，位于近一年来的71.84%水位 - **压力位**：5000元 - **支撑位**：4550元 ### 2. 豆二期权（B） - **标的合约**：b2609 - **最新价**：3858元 - **涨跌**：+67元（+1.76%） - **成交量**：194,778万手（+60,884万手） - **持仓量**：154,724万手（+9,881万手） - **隐含波动率**：维持在年平均隐波率16.07%上方 - **持仓量PCR**：1.0374，位于近一年来的93.06%水位 - **压力位**：4100元 - **支撑位**：3800元 ### 3. 玉米期权（C） - **标的合约**：c2609 - **最新价**：2274元 - **涨跌**：-18元（-0.78%） - **成交量**：606,592万手（-146,021万手） - **持仓量**：981,708万手（+1,594万手） - **隐含波动率**：维持在年平均隐波率11.66%上方 - **持仓量PCR**：0.5245，位于近一年来的61.63%水位 - **压力位**：2400元 - **支撑位**：2260元 ### 4. 淀粉期权（CS） - **标的合约**：cs2609 - **最新价**：2653元 - **涨跌**：-13元（-0.48%） - **成交量**：114,623万手（-20,887万手） - **持仓量**：220,289万手（-2,492万手） - **隐含波动率**：维持在年平均隐波率12.50%上方 - **持仓量PCR**：0.9524，位于近一年来的88.57%水位 - **压力位**：2750元 - **支撑位**：2650元 ### 5. 豆粕期权（M） - **标的合约**：m2609 - **最新价**：3129元 - **涨跌**：+60元（+1.95%） - **成交量**：1,469,080万手（+531,619万手） - **持仓量**：2,000,470万手（+57,416万手） - **隐含波动率**：维持在年平均隐波率16.36%上方 - **持仓量PCR**：0.8865，位于近一年来的95.51%水位 - **压力位**：3100元 - **支撑位**：2950元 - **RM（菜籽粕期权）** - **标的合约**：RM609 - **最新价**：2333元 - **涨跌**：+31元（+1.34%） - **成交量**：791,482万手（+124,451万手） - **持仓量**：691,041万手（-17,293万手） - **隐含波动率**：维持在年平均隐波率22.72%上方 - **持仓量PCR**：0.8185，位于近一年来的31.43%水位 - **压力位**：2750元 - **支撑位**：2200元 --- ## 期权策略建议 ### 1. 豆一期权（A） - **策略类型**：波动性策略 - **建议策略**：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值，动态调整持仓头寸，使delta保持中性。 - **示例组合**：S\_A2609P4650 和 S\_A2609C4850 ### 2. 豆二期权（B） - **策略类型**：波动性策略 - **建议策略**：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值，动态调整持仓头寸，使delta保持中性。 - **示例组合**：S\_B2609P3700 和 S\_B2609C3900 ### 3. 玉米期权（C） - **策略类型**：波动性策略 - **建议策略**：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值和方向性收益，动态调整持仓头寸，使delta保持中性。 - **示例组合**：S\_C2609P2240 和 S\_C2609C2320 ### 4. 淀粉期权（CS） - **策略类型**：波动性策略 - **建议策略**：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值，动态调整持仓头寸，使delta保持中性。 - **示例组合**：S\_CS2609P2600 和 S\_CS2609C2750 ### 5. 豆粕期权（M） - **策略类型**：波动性策略 - **建议策略**：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值，动态调整持仓头寸，使delta保持中性。 - **示例组合**：S\_M2609P2900 和 S\_M2609C3200 ### 6. 菜籽粕期权（RM） - **策略类型**：方向性策略 + 波动性策略 - **建议策略**： - **方向性策略**：构建看跌期权熊市价差组合策略，获取方向性收益。 - **波动性策略**：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值，动态调整持仓头寸，使delta保持中性。 - **示例组合**： - 方向性策略：S\_RM2609P2250 - 波动性策略：S\_RM2609C2400 --- ## 风险提示与免责声明 - 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，力求提供精确数据与客观分析。 - 本报告不构成任何投资建议或交易策略，亦不提供量身定制的交易建议。 - 报告观点仅供参考，交易者应独立评估自身情况，并咨询专业财务顾问。 - 五矿期货有限公司对因使用本报告而导致的任何损失不承担责任。 - 本报告版权归属五矿期货有限公司，未经书面许可，不得以任何形式复制、传播或存储。