> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概述 本文档提供了白糖市场在期货、现货、产业、下游及期权市场方面的最新数据和分析观点，涵盖价格走势、库存情况、产量与销量、进口情况及市场波动率等多个维度，旨在为投资者提供市场参考信息。 --- ## 一、期货市场 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | 期货主力合约收盘价:白糖(日,元/吨) | 5314 | 4 | | 主力合约持仓量:白糖(日,手) | 718959 | 12935 | | 仓单数量:白糖(日,张) | 22500 | -57 | | 有效仓单预报:白糖:小计(日,张) | 300 | 0 | | 净买单量:白糖(日,手) | -181185 | -7982 | - **期货主力合约收盘价**：白糖期货最新收盘价为5314元/吨，环比上涨4元/吨。 - **持仓量**：主力合约持仓量为718959手，环比增加12935手。 - **仓单数量**：仓单数量为22500张，环比下降57张。 - **有效仓单预报**：有效仓单预报为300张，环比持平。 - **净买单量**：净买单量为-181185手，环比减少7982手。 --- ## 二、现货市场 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | 进口加工估算价(配额内):巴西糖(日,元/吨) | 3878 | -12 | | 进口加工估算价(配额内):泰国糖(日,元/吨) | 3883 | -13 | | 进口巴糖估算价(配额外,50%关税)(日,元/吨) | 4906 | -16 | | 进口泰糖估算价(配额外,50%关税)(日,元/吨) | 4913 | -16 | | 云南昆明白糖现货价格(日,元/吨) | 5170 | 0 | | 广西南宁白糖现货价格(日,元/吨) | 5330 | 0 | | 现货价格:白砂糖:柳州:产地广西(日,元/吨) | 5370 | 0 | - **进口加工估算价**：巴西和泰国糖的配额内估算价分别为3878元/吨和3883元/吨，环比分别下降12元/吨和13元/吨；配额外估算价分别为4906元/吨和4913元/吨，环比均下降16元/吨。 - **现货价格**：云南昆明白糖价格为5170元/吨，广西南宁白糖价格为5330元/吨，柳州白糖价格为5370元/吨，环比均持平。 - **价差情况**：进口巴糖与柳糖价差（配额内）为1411元/吨，环比上涨1元/吨；进口泰糖与柳糖价差（配额内）为1406元/吨，环比上涨2元/吨；进口巴糖与柳糖价差（配额外）为383元/吨，环比上涨5元/吨。 --- ## 三、上游情况 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | 全国:糖料播种面积(年,千公顷) | 1480 | 60 | | 播种面积:糖料:甘蔗:广西(年,千公顷) | 840.33 | 5.24 | - **全国糖料播种面积**：全国糖料播种面积为1480千公顷，环比增加60千公顷。 - **广西甘蔗播种面积**：广西甘蔗播种面积为840.33千公顷，环比增加5.24千公顷。 --- ## 四、产业情况 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | 巴西出口糖总量(月,万吨) | 196.75 | 78.29 | | 进口巴糖与柳糖现价位差:(配额内)(日,元/吨) | 1411 | 1 | | 进口泰国与柳糖价差(配额内):(日,元/吨) | 1406 | 2 | | 进口巴糖与柳糖现价位差(配额外,50%关税)(日,元/吨) | 383 | 5 | | 进口泰国与柳糖价差(配额外,50%关税)(日,元/吨) | 376 | 5 | | 食糖:进口数量:当月值(月,万吨) | 3 | -7 | | 食糖:进口数量:累计值(月,万吨) | 65 | 3 | | 甘蔗糖:销量:广西:累计值(月,万吨) | 375.41 | 68.89 | | 甘蔗糖:销量:云南:累计值(月,万吨) | 131.27 | 26.66 | | 甘蔗糖:产量:广西:累计值(月,万吨) | 769.51 | 28.79 | | 甘蔗糖:产量:云南:累计值(月,万吨) | 275.22 | 61.78 | - **巴西出口糖总量**：巴西出口糖总量为196.75万吨，环比增加78.29万吨。 - **进口与价差**：进口巴糖与柳糖价差（配额内）为1411元/吨，环比上涨1元/吨；进口泰糖与柳糖价差（配额内）为1406元/吨，环比上涨2元/吨；配额外价差分别为383元/吨和376元/吨，环比分别上涨5元/吨。 - **进口数量**：当月进口食糖数量为3万吨，环比下降7万吨；累计进口食糖数量为65万吨，环比增加3万吨。 - **销量与产量**：广西甘蔗糖销量累计为375.41万吨，环比增加68.89万吨；云南甘蔗糖销量累计为131.27万吨，环比增加26.66万吨。广西甘蔗糖产量累计为769.51万吨，环比增加28.79万吨；云南甘蔗糖产量累计为275.22万吨，环比增加61.78万吨。 --- ## 五、下游情况 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | 成品糖:产量:当月值(月,万吨) | 104.3 | -208.2 | | 软饮料:产量:当月值(月,万吨) | 1499.5 | -237.3 | - **成品糖产量**：成品糖当月产量为104.3万吨，环比下降208.2万吨。 - **软饮料产量**：软饮料当月产量为1499.5万吨，环比下降237.3万吨。 --- ## 六、期权市场 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | 平值看涨期权隐含波动率:白糖(日,%) | 10.26 | -0.16 | | 平值看跌期权隐含波动率:白糖(日,%) | 10.26 | -0.16 | | 历史波动率:20日:白糖(日,%) | 8.42 | -0.29 | | 历史波动率:60日:白糖(日,%) | 9.29 | 0 | - **隐含波动率**：平值看涨和看跌期权隐含波动率均为10.26%，环比下降0.16%。 - **历史波动率**：20日历史波动率为8.42%，环比下降0.29%；60日历史波动率为9.29%，环比持平。 --- ## 七、行业消息 - **云南省2025/26榨季**：截至2026年5月31日，全省收榨糖厂44家，去年同期为528家；累计压榨甘蔗2229.65万吨，高于上榨季同期1806.3万吨；累计产糖292.84万吨，高于上榨季同期241.88万吨；累计销糖162.39万吨，去年同期为155.58万吨；销糖率为55.45%，低于去年同期64.32%；5月单月销糖量为31.12万吨，去年同期为23.89万吨；工业库存为130.44万吨，去年同期为86.29万吨。 --- ## 八、观点总结 - **ICE原糖期货**：周二收跌，受其他市场疲软拖累，7月原糖期货结算价报每磅14.08美分，下跌0.04美分或0.28%。 - **巴西出口**：巴西甘蔗压榨渐入高峰，制糖比例有望回升，原糖价格上方仍有压力。 - **国内市场**：进口糖数量受限，国产糖销售情况尚可，但工业库存维持历史高位，广西+云南糖合计工业库存超400万吨，去库压力较大。 - **未来展望**：下个榨季可能有增产预期，但天气仍是关键变量，预计后市维持震荡偏弱运行。 --- ## 九、提示关注 - 今日暂无消息。 --- ## 免责声明 - 本报告数据来源于第三方（同花顺、wind），仅供参考。 - 市场有风险，投资需谨慎。 - 本报告不构成个人投资建议，客户应根据自身情况考虑是否采纳。 - 报告版权属于瑞达期货股份有限公司，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处。