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光大期货软商品日报（2026年6月10日）总结

一、核心内容概览

本报告聚焦棉花与白糖两大软商品的市场动态，分析其价格走势、持仓变化、现货报价及市场情绪，并结合图表数据提供直观的市场表现。

二、品种点评与主要观点

1. 棉花

• 价格走势：

  • ICE美棉周二下跌2.78%，报收75.45美分/磅。
  • 郑棉主力合约环比下跌0.5%，报收15765元/吨。
  • 主力合约持仓环比下降3233手至62.04万手，11合约增仓11567手至18.46万手。
  • 棉花3128B现货价格指数为16900元/吨，较前一日下降50元/吨。

• 市场分析：

  • 国际市场受美伊冲突、美联储加息预期、天气扰动及美棉出口消息影响，短期利空因素稍大于利多因素，上方承压。
  • 国内市场中，09合约持续下降，11合约持仓增加，整体价格重心下移。
  • 基本面来看，棉花处于传统淡季，下游备货意愿有限，以刚需采购为主，商业库存处于近年来同期中位水平，需关注消费与库存变化。
  • 综合判断，短期郑棉走势以弱势震荡为主。

• 观点：震荡偏弱。

2. 白糖

• 价格走势：

  • 巴西6月第一周出口糖654,718.83吨，日均出口量为163,679.71吨，较上年6月全月日均出口量减少3%。
  • 国内现货报价持续承压，广西制糖集团报价区间5290~5400元/吨，部分下调10~20元/吨；云南制糖集团报价5100~5160元/吨，下调10元/吨；加工糖厂主流报价区间为5700~6050元/吨，部分下调10~20元/吨。
  • 6月9日南宁现货价为5330元/吨，柳州现货价为5370元/吨，均较前一日下降10元/吨。

• 市场分析：

  • 国内现货价格持续下调，巨量库存压制市场情绪。
  • 原糖价格盘中下探后回升，维持窄幅整理，后期需关注中东局势变化。
  • 基本面仍偏弱，远期天气升水为市场提供一定支撑，预计白糖延续震荡偏弱格局。

• 观点：震荡偏弱。

三、日度数据监测

四、市场信息

1. 棉花期货仓单：

   • 6月9日棉花期货仓单数量为11815张，较上一交易日下降46张；有效预报为334张。

2. 棉花到厂价：

   • 新疆：17242元/吨（-163）
   • 河南：17424元/吨（-163）
   • 山东：17474元/吨（-136）
   • 浙江：17582元/吨（-136）

3. 纱线与短纤布负荷与库存：

   • 纱线综合负荷54.5（-0.1）
   • 纱线综合库存19.5（+0.3）
   • 短纤布综合负荷58.5（持平）
   • 短纤布综合库存26.8（+0.1）

4. 白糖现货价：

   • 南宁：5330元/吨（-10）
   • 柳州：5370元/吨（-10）

5. 白糖期货仓单：

   • 6月9日白糖期货仓单数量为22557张，较前一日持平；有效预报为300张。

五、图表分析

1. 棉花主力合约收盘价（元/吨）

• 图表显示，棉花价格在2022年至2026年间呈现波动走势，2026年6月4日收盘价为17800元/吨，12月31日为17100元/吨。

2. 棉花主力合约基差（元/吨）

• 基差整体呈上升趋势，2026年6月4日为1500元/吨，12月31日为1400元/吨。

3. 棉花7-9价差（元/吨）

• 价差在2026年6月为-350元/吨，较前一年同期有所下降。

4. 棉花1%关税配额下内外价差（元/吨）

• 图表数据未完整显示，但可推测内外价差存在波动，需关注关税政策对价格的影响。

5. 棉花仓单及有效预报（张）

• 2026年仓单数量为13,000张，有效预报为1,000张，合计为13,000张。

6. 白糖主力合约收盘价（元/吨）

• 白糖价格在2023年至2026年间呈下降趋势，2026年6月4日收盘价为5100元/吨。

7. 白糖7-9价差（元/吨）

• 价差在2026年6月为-35元/吨，较前一年同期有所下降。

8. 白糖仓单及有效预报（张）

• 2026年白糖仓单数量为15,000张，有效预报为5,000张，合计为15,000张。

六、研究团队介绍

• 张笑金：光大期货研究所资源品研究总监，长期专注于白糖产业研究，多次获奖，具有丰富的行业经验。
• 张凌璐：英国布里斯托大学会计金融学硕士，现任资源品分析师，负责尿素、纯碱玻璃等品种研究，多次获奖。
• 孙成震：云南大学金融硕士，主要从事棉花、棉纱、铁合金等基本面研究，2024年和2025年分别获得郑商所纺织品类高级分析师及最佳农副产品期货分析师称号。

七、联系方式

• 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元
• 公司电话：021-80212222
• 传真：021-80212200
• 客服热线：400-700-7979
• 邮编：200127

八、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，光大期货不对信息的准确性、可靠性及完整性作出保证。
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