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报告摘要

每日晨讯总结（2022年3月4日）

核心内容概述

2022年3月4日的每日晨讯汇总了近期政策动态、行业动态及市场分析等内容，涵盖金融、地产、环保新能源、宏观策略及TMT、医药生物等板块。整体来看，市场对美联储货币政策的预期较为温和，港股在政策及地缘政治影响下表现分化，部分出行相关板块因政策预期回暖而上涨。同时，部分企业公布回购及业绩表现，显示其对市场信心的增强。

主要政策动态

央行金融稳定局：指出我国金融风险整体收敛、总体可控，下一步将坚持“稳定大局、统筹协调、分类施策、精准拆弹”方针，防范系统性金融风险。
欧洲央行会议纪要：表示宽松货币政策的规模应开始缩减，通胀可能维持高位较长时间，政策收紧节奏将更谨慎。
工信部：强调需进一步协调保障产业链供应链稳定，重点支持汽车、集成电路等行业，优化营商环境，缓解企业经营压力。

行业动态

地产物管

碧桂园(02007)：于3月2日及3日购回600万美元优先票据，累计购回金额达3610万美元，显示公司改善债务结构的意图。

环保新能源

中国燃气(00384)：3月3日斥资约1469.97万港元回购119.4万股，回购价为12.24-12.62港元，体现公司对自身价值的信心。

宏观策略

南下资金：今日净买入3.47亿港元，为连续第7日净买入，主要流入中国海洋石油、腾讯控股、美团-W，流出舜宇光学科技、长城汽车、快手-W。

研究报告摘要

平安好医生（1833 HK）

核心观点：公司仍处战略升级2.0初期，短期收入增长压力较大，但中长期前景良好。
业绩预测：2021年收入同比增长5.2%至72亿元，2022年预计增长10.9%至80.1亿元。
评级调整：维持“增持”评级，下调目标价至27.70港元，对应潜在升幅13.3%。
风险提示：政策风险、战略升级效果不及预期、竞争加剧、依赖大股东。

信义光能（968 HK）

核心观点：2021年业绩略逊预期，但公司光伏玻璃产能持续扩张，毛利率有望保持平稳。
业绩表现：2021年股东净利润同比增长8.0%至49.2亿元，低于市场预期。
评级调整：将评级由“买入”下调至“增持”，目标价下调至15.90港元。
风险提示：项目延误、并网电价下跌、玻璃价格波动、燃料成本上升。

信义能源（3868 HK）

核心观点：2021年业绩略逊预期，但公司基本面稳健，美国政策影响可控。
评级调整：维持“买入”评级，目标价为6.30港元。

信达生物（1801 HK）

核心观点：当前股价已反映美国政策影响，公司基本面稳定，具备长期投资价值。
评级调整：维持“买入”评级，目标价为52.34港元。

药明生物（2269 HK）

核心观点：公司基本面稳定，美国政策影响可控，具备较强抗风险能力。
评级调整：维持“买入”评级，目标价为114.66港元。

俄乌冲突与美西方制裁影响分析

市场反应：俄乌局势恶化引发全球市场剧烈波动，风险资产下跌，避险资产及能源品上涨。
对香港金融市场影响：
- 短期冲击：港股受风险情绪影响急跌近9%，流动性承压。
- 中长期影响：挑战与机遇并存，可能推动中俄金融合作及人民币国际化。
- 对美联储影响：短期可能加快紧缩节奏，但中长期仍以流动性收紧为主。

风险提示

政策风险：监管趋严可能对行业产生影响，尤其是互联网医疗和环保新能源领域。
市场风险：地缘政治紧张、流动性变化及投资者风险偏好下降可能对尚未盈利的公司造成压力。
行业风险：光伏玻璃价格波动、运输成本上升、原材料价格不稳定等因素可能影响企业盈利能力。

总结

整体来看，市场在美联储政策温和、港股流动性改善及部分行业政策预期回暖的背景下，出现分化走势。出行相关板块因政策预期回暖而表现活跃，而互联网医疗及新能源板块则面临战略升级与业绩不及预期的双重压力。中资美元债市场表现优于港股，显示其抗风险能力较强。未来需密切关注美联储货币政策节奏、俄乌冲突后续发展及行业政策变化。

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