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每日大市点评总结

核心内容概述

3月15日港股大盘在隔夜美国银行流动性风险缓解的带动下出现反弹，但整体表现仍偏弱，成交量偏低。恒生指数上涨1.5%，恒生科技指数上涨1.9%。港股通录得净流入39.11亿港元。市场对3月加息预期有所修正，美元指数及美债利率可能反弹，但SVB事件或降低美联储激进加息的可能性。

主要观点

• 港股反弹有限：受美国银行风险缓解影响，港股出现反弹，但市场情绪依然谨慎，需关注反弹的持续性。
• 经济复苏信号：1-2月宏观数据显示中国经济逐步复苏，但复苏态势不稳固，主要体现在服务消费强劲、商品消费疲软，国企表现优于民企。
• 板块表现分化：生物科技、基建、航运、内银等板块表现较好，而TMT板块则因业绩密集发布期而出现调整。
• 加息预期与利率走势：市场预期3月及5月各加息25个基点，10年期美债利率已见顶，利率将维持在5.0%-5.25%区间。

关键信息

政策更新

1. 中国央行：强调金融稳定工作，完善金融稳定立法和保障基金制度，发挥存款保险功能。
2. 香港交易所：已提交增设人民币柜台交易的申请，推动人民币国际化，强化香港作为离岸人民币业务枢纽的地位。
3. 国家外汇局：加强外汇市场管理，防范外部冲击风险，维护外汇市场稳健运行。

行业动态

1. TMT行业：Sensor Tower数据显示，腾讯《王者荣耀》2月全球吸金2.25亿美元，蝉联手游畅销榜冠军；全球手游市场收入同比下降8.9%。
2. 医药行业：甲流疫情上升，短期可关注东阳光药的奥司他韦仿制药可威销售增长，但需关注其研发管线及其他产品表现。
3. 宏观策略：国家统计局数据显示，1-2月城镇调查失业率稳定，但青年失业率较高，就业市场仍面临挑战。

IPO日志

• 卫龙美味（9985.HK）：评分65分，评级中性。
• 巨子生物（2367.HK）：评分63分，评级中性。
• 中创新航（3931.HK）：评分61分，评级中性。

近期研报摘要

中银航空租赁（2588HK）

• 业绩表现：2H22净利润同比增长8%至3.33亿美元，全年净利润0.2亿美元，受涉俄飞机减值影响较大。
• 订单增长：2022年订单簿达206架，机队规模增长21%，技术机型占比提升。
• 现金流强劲：收款率升至100.8%，经营现金流创历史新高。
• 未来展望：预计2023年航空业复苏将带动业绩修复，上调评级为“买入”，目标价78.28港元。
• 风险提示：航空业复苏速度、飞机交付延迟、租金回收及资产减值不确定性。

港股TMT周观察

• 板块表现：恒生科技指数上周下跌10.2%，跑输恒指。
• 监管趋势：互联网监管常态化，国家数据局将统一监管数字经济。
• 市场动态：中国手游市场2月收入回落，与春节假期效应有关。
• 重点公司：舜宇光学科技、丘钛科技等公布2月出货数据，手机光学承压，但车载光学需求上升。

总结

整体来看，港股在政策利好与外部风险缓解的双重影响下出现反弹，但市场仍显谨慎。TMT板块进入业绩密集发布期，生物科技、基建、航运等板块表现较强。政策层面，金融稳定、人民币国际化及外汇管理成为关注重点。医药行业短期可关注甲流带来的销售机会，但需长期关注企业其他产品及研发进展。IPO市场整体偏中性，而中银航空租赁因业绩修复及订单增长，获上调至“买入”评级。未来需关注美联储加息节奏、全球航空业复苏情况及监管政策动向。