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总结报告

每日大市点评

• 港股表现：自8月7日起连续四日上升，恒生指数收报25,081点，升幅约0.7%，恒生科指微增0.3%。大市成交额约2,457亿港元，港股通净流入6.6亿港元，较前日缩量。
• 资金流向：资金从生物医药转向科技成长股（如腾讯、阿里）及消费、地产、金融等板块，支持大盘稳定。
• 重点个股：新世界股份因私有化消息股价大涨10.2%；四大国有银行平均上涨1.3%；中华煤气、电能实业、长江基建等公用事业板块小幅上涨。
• 市场展望：短期支撑位在24,500点，若稳守可继续看好港股表现。

宏观动态

• 进出口数据：中国7月出口同比上升7.2%，为三个月最快增速，对欧盟和东盟出口表现亮眼，弥补对美出口下滑；进口同比增4.1%，为去年7月以来最高，显示需求修复加速。

行业动态

• 医疗保健：恒生医疗保健指数下跌2.9%，受美国总统关税言论影响；中国药企短期受有限，但政策舒缓后外资药企龙头（如恒瑞医药、石药集团）因创新药出海合作表现亮眼。
• 新能源与公用事业：光伏板块因硅料涨价而承压，风电板块小幅上涨；香港公用事业板块受稳定业务支撑，股息率吸引力提升（中华煤气、电能实业等）。
• 环保与电力设备：雅鲁藏布江水电项目投资超1.2万亿，可能提振水电及设备板块，但需关注利润转化；光伏硅料涨价趋势明显，反映需求仍需确认。

研报摘要

1. 环保新能源及公共事业（中泰国际）

• 行业表现分化：环保、光伏及风电等板块表现优于大市，火电、核电则落后。
• 风险与机会：火电短期受煤价上涨影响，需控制成本；雅下水电项目长期利好，但收益需时间；光伏硅料涨价，但中下游需求仍需验证。
• 个股推荐：哈尔滨电气、港华智慧能源、长江基建。

2. 医药（中泰国际）

• 政策利好：政府增设创新药目录、支持医保数据用于研发、建立新药首发价格机制，缓解过快降价压力。
• 个股推荐：中国生物制药（创新药研发与海外合作）、海吉亚医疗（民营肿瘤医院，政策缓和下有望复苏）。

风险提示

• 政策变动、地缘政治、成本波动、延迟收款。
• 免责声明：本报告内容仅供参考，不构成投资建议，中泰国际证券有限公司不承担法律责任。