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市场与行业研究报告总结（2017年12月20日）

核心内容概述

本报告为2017年12月20日发布的市场与行业分析，涵盖主要市场指数表现、行业研究重点（中小市值行业中的区块链概念）及个股研究（赛轮金宇）。报告由长城证券研究所发布，提供了市场动态、投资建议及风险提示等信息。

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主要市场指数表现

指数	收盘点位	一日涨跌(%)	五日涨跌(%)	年涨跌(%)
沪深300	4035.33	1.26	0.48	21.91
上证指数	3296.54	0.88	0.48	6.22
中小板指	7581.72	1.05	-0.94	17.14
创业板综	2242.81	0.84	0.28	-13.76
恒生指数	29253.66	0.70	1.60	32.97
日经225	22868.00	-0.15	0.01	19.45
标普500	2681.47	-0.32	0.65	19.22
道琼斯	24754.75	-0.15	1.02	24.90
纳斯达克	6963.85	-0.44	1.48	28.20
法CAC40	5382.91	-0.69	-0.82	13.67
德国DAX	13215.79	-0.73	0.24	15.11
英FTSE	7544.09	0.09	0.58	8.84

主要趋势：

• 沪深300、上证指数、中小板指等A股指数在2017年全年表现强劲，涨幅均超过10%。
• 恒生指数和日经225表现相对较好，而创业板综全年跌幅较大。
• 美股市场整体上涨，但标普500和纳斯达克出现小幅下跌。
• 全球主要金融市场指数均呈现上涨趋势，但部分指数如法CAC40、德国DAX表现相对疲软。

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重要市场指标

指标	收盘价	一日涨跌(%)	五日涨跌(%)	年涨跌(%)
美元指数	93.44	-0.28	-0.20	-9.55
人民币汇率	6.61	-0.10	-0.10	-4.64
欧元-美元	1.18	0.56	0.42	13.32
黄金现货	1265.40	-0.01	1.52	10.90
BDI	1588.00	-1.91	-8.05	71.31
WTI原油	57.11	0.30	0.65	9.81
BRENT原油	61.15	0.64	-1.45	6.87

主要趋势：

• 美元指数和人民币汇率均有所下跌，显示美元走弱、人民币升值。
• 黄金价格小幅下跌，但全年涨幅显著。
• BDI指数全年大幅上涨，表明航运市场回暖。
• 原油价格整体上涨，但近期有所波动。

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行业研究：中小市值行业——区块链概念点评

核心观点

1. 区块链技术前景广阔：区块链作为比特币的底层技术，具有去中心化、安全性高等特点，未来在金融、医疗、版权、社交等多个领域有广泛应用潜力。
2. 技术优势：区块链通过去中心化存储，提升数据安全性，同时降低成本，可能颠覆现有集中式数据存储模式。
3. 政策支持：中国政府积极推动区块链技术发展，工信部指导发布《中国区块链技术和应用发展白皮书》，将金融作为首个应用领域。
4. 风险与挑战：目前区块链技术在非数字货币领域的应用仍处于概念验证阶段，技术发展和政策方向存在不确定性，且资本过热可能导致市场泡沫。

建议关注标的

• 四方精创
• 海联金汇
• 飞天诚信

风险提示

• 技术发展不如预期
• 政策支持力度不足
• 资本注入过热，市场良莠不齐

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个股研究：赛轮金宇（601058）

公司动态

• 副董事长增持：公司副董事长延万华拟在未来6个月内增持1000万至2000万股，显示管理层对公司未来发展信心。
• 天然橡胶价格回落：天然橡胶价格从年初高位回落，公司成本压力减缓，盈利空间恢复。
• 汽车行业机遇：随着自主品牌汽车崛起，公司有望进入整车配套市场，提升市场份额。
• 替换胎市场增长：中国汽车保有量庞大，未来替换胎市场有望快速增长。

投资建议

• 评级：强烈推荐
• EPS预测：2017-2019年EPS分别为0.13、0.19、0.25元
• PE估值：对应PE分别为27X、18X、14X

风险提示

• 轮胎行业景气度下滑
• 增持计划未能完成

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分析师联系方式

• 宏观策略研究：汪毅、包婷、李翁然、李烨、李健、潘京
• 行业研究：杨洁、杨超、王语嫣、黄淑妍、吴轩、甄峰、易碧红、马晓明、周伟佳、刘轩等
• 基金研究组：阎红、刘轩

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投资评级说明

• 公司评级：

  • 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上
  • 推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅5%~15%
  • 中性：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅-5%~5%
  • 回避：预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅5%以上

• 行业评级：

  • 推荐：预期行业整体表现战胜市场
  • 中性：预期行业整体表现与市场同步
  • 回避：预期行业整体表现弱于市场

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风险提示与免责声明

报告内容基于公开信息，不保证准确性或完整性。不构成投资建议，使用本报告所导致的任何损失，长城证券不承担责任。报告内容可能涉及公司投资或业务支持，但未向客户披露。