20180928-长城证券-晨会报告_5页_883kb

报告摘要

文档总结

核心内容

本报告发布于2018年9月28日，主要分析了当日主要市场指数、重要市场指标的走势，并涉及A股市场、行业研究及策略建议等内容。报告重点指出，人民币汇率稳定与国际化是中美战略竞争的关键因素之一，同时，A股纳入富时罗素指数为市场带来增量资金，提振了市场情绪。

主要观点

A股走势：A股在一系列利好刺激下走出反弹，包括减税降费、基建投资补短板、A股纳入富时罗素指数等。上证指数报收2791.78点，下跌0.54%；创业板指数报收1400.36点，下跌1.44%。
市场情绪修复：贸易战关税落地后，市场情绪逐渐修复。A股入富进一步提振情绪，预计第一阶段将带来约120亿美元增量资金，其中金融板块预计获得266亿元增量资金。
人民币汇率：人民币汇率稳定是中美战略之争的关键因素，管理层将更加重视人民币的稳定，以支持“一带一路”倡议和人民币国际化进程。
行业研究：
- 非银行金融行业：海外长期资金不断驰援A股，看好金融股投资机会，建议积极布局。预计银行股可获得约743亿元增量资金，保险股约218亿元，券商股约260亿元。
- 轻工制造行业：
  - 定制家具市场流量分化，头部品牌在自住市场中占据优势，而投机客转向租赁市场，偏好本土小无品牌。
  - 本土小无品牌因物流、售后服务半径短，具备明显优势，市场空间长期存在。
  - 厦门房地产成交量萎缩，对定制家具市场造成冲击，但家具板块龙头通过整装与精装业务应对，建议关注【欧派家居】、【尚品宅配】、【索菲亚】、【好莱客】等。
  - 包装印刷行业因成本下行，建议关注【合兴包装】、【裕同科技】等，其中【合兴包装】和【裕同科技】具备成本压力下的业绩弹性与产业链整合能力。

关键信息

主要市场指数

指数	收盘点位	一日涨跌(%)	五日涨跌(%)	年涨跌(%)
沪深300	3403.59	-0.40	2.75	-15.56
上证指数	2791.78	-0.54	2.23	-15.58
中小板指	5702.33	-1.11	1.52	-24.52
创业板综	1694.05	-1.76	-0.01	-23.08
恒生指数	27715.67	-0.36	1.12	-7.36
日经225	23796.74	-0.99	0.52	4.53
标普500	2914.00	0.28	-0.57	8.99
道琼斯	26439.93	0.21	-0.81	6.45
纳斯达克	8041.97	0.65	0.17	16.49
法CAC40	5540.41	0.50	1.63	4.29
德国DAX	12435.59	0.40	0.89	-3.73
英FTSE	7545.44	0.45	2.42	-1.85

重要市场指标

指标	收盘价	一日涨跌(%)	五日涨跌(%)	年涨跌(%)
美元指数	94.93	0.66	1.10	1.59
人民币汇率	6.86	0.10	0.11	3.70
欧元-美元	1.17	-0.78	-1.06	-1.12
黄金现货	1186.40	-1.06	-2.10	-7.72
BDI	1450.00	1.12	6.93	1.47
WTI原油	72.17	0.21	2.35	38.34
BRENT原油	81.18	0.36	0.36	42.85

投资建议

金融板块：建议关注银行股（如中信证券、华泰证券）、保险股（如中国平安、新华保险）、券商股等，预计第一阶段将带来约266亿元增量资金。
轻工制造板块：
- 家具行业：推荐关注【欧派家居】、【尚品宅配】、【索菲亚】、【好莱客】等头部品牌。
- 包装印刷行业：建议关注【合兴包装】、【裕同科技】、【劲嘉股份】等，其中【合兴包装】和【裕同科技】具备成本压力下的业绩弹性与产业链整合能力。
- 造纸行业：推荐关注【太阳纸业】，其木浆自给率较高，盈利能力较强。