20251228-开源证券-中小盘周报_商业航天IPO利好频出_关注传统行业转型机会_31页_2mb

中小盘周报总结 - 2025年12月28日

核心内容

2025年12月26日，上交所发布《商业火箭企业适用科创板第五套上市标准》指引，标志着商业航天行业IPO迎来重大政策突破。该指引明确了商业火箭企业的技术优势、阶段性成果、资质要求和市场空间，为相关企业提供了更清晰的上市路径。蓝箭航天已完成IPO辅导验收，成为首家通过科创板IPO辅导的民营火箭企业，预计冲刺“商业航天第一股”。与此同时，星河动力、中科宇航、微纳星空、天兵科技等多家商业航天企业也完成IPO辅导备案，加速登陆资本市场。

主要观点

1. 政策与资本协同：政策支持与资本市场的协同作用推动了商业航天企业的IPO进程，商业火箭企业成为第五套上市标准的受益者。
2. 传统行业转型：传统行业加速进入商业航天领域，主要通过两种方式实现转型：
   • 技术同源延伸型：如超捷股份、今创集团，利用在汽车零部件和轨道交通方面的技术积累，延伸至航天领域。
   • 资本战略布局型：如通宇通讯、东珠生态，通过战略投资、股权收购等方式切入商业航天赛道，获取行业红利。

关键信息

本周市场表现

• A股市场整体上涨，中小盘指数表现优于大盘指数。
• 本周万得微盘股涨幅领先，莱特光电涨幅居前，达到14.53%。
• 下周将发布12月采购经理指数，多项产业会议及法规实施。

本周重大事项

• 新股上市：5家公司登陆A股，7家公司登陆港股，涉及多个行业。
• 定增：本周定增预案数量持稳，但融资规模大幅下降。
• 并购：15家公司涉及实控人/控制权变更，6家公司披露重大资产重组进展。
• 股权激励与回购：本周共披露9例股权激励预案，19家公司推出回购预案。

重点推荐主题及个股

• 智能汽车主题：沪光股份、瑞鹄模具、新泉股份、芯动联科。
• 高端制造主题：奥普特、青鸟消防、罗普特、莱特光电、奥来德、日联科技、铁流股份、品茗科技。
• 户外用品主题：三夫户外。

风险提示

• 宏观环境变化
• IPO政策变动
• 再融资政策变动
• 并购政策变动

附录：相关研究报告

• 《重视火箭核心环节的投资机会—中小盘周报》 - 2025.12.21
• 《网下打新全面回暖，“并购六条”成效显著—中小盘策略专题》 - 2025.12.18
• 《2025年询价转让热度显著提升，与定增深度互补—中小盘周报》 - 2025.12.14

附录：图表目录

• 图1：本周A股普涨
• 图2：本周流动性较上周有所上升
• 图3：本周中小盘指数表现优于大盘指数
• 图4：本周锂电电解液指数涨幅居首
• 图5：2025年初至今光模块（CPO）指数涨幅居首
• 图6：本周定增预案数量持稳，融资规模大幅下降
• 图7：本周单项目募资规模大幅下降
• 图8：本周发行7例竞价案例
• 图9：本周发行项目募资84.63亿元
• 图10：本周竞价项目平均折价率为16.8%，平均收益率为25.3%
• 图11：本周首次披露案例数量有所下降
• 图12：本周最新披露案例金额较上周有所下降

附录：重点推荐个股表现

• 品茗科技：本周涨幅15.45%，今年累计涨幅503.25%
• 莱特光电：本周涨幅14.53%，今年累计涨幅30.81%
• 奥普特：本周涨幅10.11%，今年累计涨幅64.42%
• 日联科技：本周涨幅8.04%，今年累计涨幅105.22%
• 铁流股份：本周涨幅0.89%，今年累计涨幅83.36%

附录：本周IPO进展

• 进入辅导验收阶段：12家公司，包括蓝箭航天、芯耀辉科技等。
• IPO获受理：26家公司，涉及多个行业，如专用设备制造业、化学原料和化学制品制造业等。
• IPO获审核通过：7家公司，如三瑞智能、普昂医疗等。
• 获得证监会注册批文：3家公司，如慧谷新材、宏明电子等。

附录：本周上市企业

• A股上市：5家公司，如江天科技、C健信、C锡华、C天溯、C纳百川。
• 港股上市：7家公司，如轻松健康、诺比侃、翰思艾泰-B等。

附录：本周并购进展

• 重大资产重组：6家公司披露进展，如概伦电子收购锐成芯微、电投能源收购白音华煤电等。
• 实控人变更：15家公司涉及实控人/控制权变更，如奥联电子、天创时尚等。

附录：下周重点事项

• 12月29日：闪极发布与福建舰联名AI眼镜，太仓玖龙提价。
• 12月30日：2025中国绿氢产业大会、可控核聚变创新联合体第二届锦江论坛。
• 12月31日：发布12月采购经理指数。
• 2026年1月1日：多项法规实施，包括《中华人民共和国增值税法》、《网络安全法》修订版等。
• 2026年1月2日：壁仞科技预计在港交所挂牌交易。
• 2026年1月4日：多家纸品企业上调价格，如湖北荣成再生科技、山鹰纸业等。