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证券研究报告/晨会纪要总结

核心内容概览

2014年9月10日的晨会纪要涵盖了多个行业及公司的研究报告，涉及航运、供应链管理、可穿戴医疗、宏观经济政策、建材行业等多个领域，同时提供了财经要闻、指数表现、商品期货、外汇汇率、A股与H股价格对比、限售股解禁等市场信息。

主要观点与关键信息

一、航运行业

• 政策支持：交通运输部在天津、上海、福建、海南四省市开展邮轮运输制度创新试点示范，推动邮轮产业发展。
• 市场前景：中国邮轮市场持续增长，2013年邮轮港靠泊量同比增长51%，旅客吞吐量首次突破百万人次，预计到2020年邮轮旅客数量将达到450万人。
• 重点公司：
  • 渤海轮渡：国内客滚运输龙头企业，已运营豪华邮轮“中华泰山”号，预计受益于邮轮产业发展。
  • 海峡股份：西沙航线调整为三亚凤凰岛国际邮轮港，有助于提升营销推广和长远发展。

二、怡亚通

• 行业地位：作为国内领先的综合供应链管理企业，怡亚通顺应快消品渠道变革趋势，逐步进入收获期。
• 380平台：平台业务量预计在3年内分别达到120亿、200亿和300亿元，具备巨大增长潜力。
• 盈利预测：预计2014-2016年EPS分别为0.26、0.31和0.38元，目标价为15元，给予“增持”评级。

三、宝莱特

• 血透行业：国内血透市场规模预计以20%速度增长，公司通过收购和自主研发已全面布局血透产业链。
• 可穿戴医疗：公司推出首款可穿戴医疗产品“育儿宝”，获得二级医疗器械注册证，有望在市场中建立品牌并拓展互联网应用。
• 盈利预测：预计2014-2016年EPS分别为0.25、0.35和0.50元，目标价为30元，给予“买入”评级。

四、宏观经济

• 欧央行政策：9月4日宣布进一步宽松政策，包括降息和类QE措施，以应对经济疲软和通缩风险。
• 全球流动性：欧元区和日本仍有宽松空间，但美国和英国政策趋紧，可能影响全球资金流向。
• 中国改革：全面深化改革持续推进，包括国企改革、职工持股等政策，可能带来结构性机遇。

五、建材行业

• 市场表现：供给收缩推涨价格，需求平稳，整体进入增长平台期。
• 重点公司：
  • 水泥行业：华东地区价格上调，西南地区小幅回落，建议关注海螺水泥、华新水泥等。
  • 玻璃行业：华东、华中、华南市场走高，华北市场回调，光伏玻璃价格稳定。
  • 其他建材：电子纱、电子布需求旺盛，建议关注中国玻纤、北新建材等。

行业涨跌幅与估值水平

• 行业涨跌幅：
  • 运输业：5.95%
  • 商业服务：4.74%
  • 食品饮料：1.54%
  • 医药：2.49%
  • 电力设备：3.68%
  • 有色金属：139.48%
  • 电力及公用事业：3.82%
  • 基础化工：87.06%
  • 建筑：6.45%
  • 机械：109.06%
• 行业估值水平：
  • 有色金属：平均市盈率139.48，市净率-12.71
  • 电力及公用事业：平均市盈率72.77，市净率5.33
  • 医药：平均市盈率105.65，市净率9.00
  • 电力设备：平均市盈率136.80，市净率4.45
  • 建筑：平均市盈率101.18，市净率5.73

财经要闻

• 国企改革：顶层方案预计年内出台，职工持股等政策将有突破。
• 外资流入：外资连续15周净流入A股ETF，沪港通吸引力增强。
• 限售股解禁：多只股票在9月10日解禁，包括万鸿集团、双环传动、鲁泰A等。

投资建议与股票池

• 股票池：包含多个行业，如有色金属、建材、电力设备等，部分股票获得“买入”或“增持”评级。
• 重点推荐：
  • 有色金属：贵研铂业、中金黄金、东阳光科、云南锗业、厦门钨业等。
  • 建材：北新建材、中国玻纤、华新水泥、兔宝宝等。
  • 电力设备：东方日升、隆基股份、思源电气、阳光电源等。
  • 机械：永贵电器、津膜科技、大洋电机、长江润发等。

总结

该晨会纪要全面分析了多个行业的市场动态、政策支持及投资机会，重点推荐了渤海轮渡、海峡股份、怡亚通、宝莱特等企业，认为它们在各自领域具备良好的增长潜力。同时，宏观经济方面，欧央行的宽松政策和中国改革的推进，为市场提供了结构性支持。建材行业受益于供给收缩和需求平稳，有望迎来增长。整体来看，市场仍存在多个投资机会，建议投资者关注相关行业及个股。