20220505-大越期货-贵金属早报_20页_717kb

贵金属早报-2022年5月5日总结

核心内容概述

本报告为2022年5月5日的大越期货贵金属早报，主要分析了黄金与白银的市场表现、基本面数据、持仓情况及未来预期。整体来看，市场受到美联储政策预期和地缘政治局势的影响，金价和银价均出现反弹迹象，但上涨动力有限。

主要观点

黄金

• 基本面：美联储主席鲍威尔淡化加息75个基点的可能性，美元指数大幅下跌，提振金价；五一假期期间金价小幅下跌，但预计随着美元回落，金价将反弹。
• 市场表现：沪金2206处于398-410区间操作；COMEX黄金2206上涨0.63%，报1882.3美元/盎司。
• 技术面：黄金期货价格高于20日均线，K线在均线上方；现货贴水期货，基差为-0.19。
• 持仓：主力净持仓多，多头持仓小幅增加，沪金仍为净多。
• 预期：紧缩预期和缓，美元和美债收益率回落，金价反弹；俄乌局势担忧对金价支撑明显和缓，人民币升值或将支撑沪金。
• 利多因素：地缘政治摩擦、制裁影响、经济衰退预期。
• 利空因素：避险情绪降温、紧缩预期升温、有色金属价格企稳。
• 逻辑：紧缩进程推动金价回落仍是主要逻辑，但滞涨预期可能提供一定支撑。
• 风险点：地缘政治影响超预期、紧缩进程暂停、疫情大范围蔓延。

白银

• 基本面：银价跟随金价反弹，但上涨动力不足；五一期间COMEX白银期货下跌1.94%，报23.005美元/盎司。
• 市场表现：沪银2206处于4850-5000区间操作；COMEX白银2207上涨1.50%，报23.005美元/盎司。
• 技术面：白银期货价格低于20日均线，K线在均线下方；现货贴水期货，基差为-15。
• 持仓：沪银持仓依旧为净空，净持仓持续回落，多减空增。
• 预期：紧缩预期明显降温，银价将反弹企稳，但上行动力不足；油价回升可能为银价提供部分支撑。
• 利多因素：地缘政治摩擦、制裁影响、风险偏好改善。
• 利空因素：避险情绪支撑有限、紧缩预期升温、有色金属价格回落。
• 逻辑：对俄制裁维持避险需求，支撑银价；紧缩进程仍是推动银价回落的主要逻辑。
• 风险点：地缘政治影响超预期、紧缩进程暂停、疫情大范围蔓延。

关键信息

市场动态

• 美元指数：下跌0.94%，报102.5122，创3月9日以来最大单日跌幅。
• 人民币：小幅升值，对沪金和沪银形成一定支撑。
• 美债收益率：10年期美债收益率收报2.941%，小幅走高。
• 国际油价：集体上涨，为大宗商品价格走强提供支撑。
• 股市表现：美国三大股指大幅收涨，欧洲主要股指全线收跌。

数据关注

• 今日重点关注：
  • 09:30 澳大利亚3月商品及服务贸易帐；
  • 09:45 中国4月财新服务业和综合PMI；
  • 14:00 德国3月工厂订单；
  • 14:45 法国3月工业产出和制造业产出；
  • 16:30 英国4月服务业和综合PMI终值；
  • 20:30 美国4月30日当周首次申请失业救济人数，一季度非农生产力初值；
  • 时间待定：第28届OPEC+产油国部长级会议；
  • 18:30 欧洲央行首席经济学家Lane讲话；
  • 19:00 英国央行政策利率；
  • 19:30 英国央行行长贝利讲话；
  • 21:40 加拿大央行官员Schembri讲话。

持仓与ETF数据

• 沪金：净多持仓，多头小幅增加。
• 沪银：净空持仓，空头增加，多减空增。
• SPDR黄金ETF：持仓数据未变。
• 白银ETF：持仓数据未变。

技术图表与数据来源

• 图表内容：
  • 新冠疫苗完全接种率
  • 伦敦金现和美元指数
  • 伦敦银现和美元指数
  • 内外盘金银现货比
  • 美债十年期收益率
• 数据来源：Wind

风险提示

• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 未经许可，不得更改、发送、复制或传播本报告内容。
• 投资者根据报告作出的任何操作与大越期货股份有限公司无关。