20171121-首创证券-IT行业周报_政策产业双管齐下_自动驾驶有望加速落地_16页_2mb

首创证券IT行业证券研究报告总结

核心内容

政策与产业推动自动驾驶加速落地

• 政策支持：科技部公布首批国家新一代人工智能开放创新平台名单，百度自动驾驶平台入选。政策推动智能汽车研发与产业化工程，包括智能辅助驾驶、复杂环境感知、车载智能设备等技术的研发与应用。
• 产业合作：产业界加大合作力度，如宝马、Intel和Mobileye合作，Waymo与本田，英伟达与奥迪、博世等合作不断加深，推动自动驾驶技术发展。
• 技术支撑：5G加速落地，传感器成本下降，高精度地图、车联网（V2X）、AI算法等技术发展为自动驾驶提供了坚实基础。
• 量产预期：2020年自动驾驶量产似乎达成共识，产业链相关公司成长性值得关注。

投资要点

• 市场回顾：上周大盘调整，沪深300指数下跌0.14%，IT板块整体下跌。跌幅最小的是通信板块，其中通信传输设备表现最佳。智能家居板块因科大讯飞和中兴通讯支撑实现微幅上涨。
• 风险提示：包括技术更替、行业发展不及预期、行业竞争及估值合理性等。

行业数据与估值表现

• 行业数据：

  • 股票家数：535家
  • 总市值：73883.71亿元
  • 流通市值：51461.56亿元
  • 年初至今涨跌幅：8.36%
  • 每股收益（TTM）：0.24元

• 估值表现：

  • 电子指数（申万）PE约为42倍，处于历史较低水平。
  • 计算机指数（中信）PE约为60倍，处于历史较高水平。
  • 通信指数（申万）PE约为64倍，处于历史较高水平。
  • 互联网指数（申万）PE约为44倍，处于历史较低水平。
  • IT各板块估值均有所调整。

近期行业动态

全球半导体市场

• 全球销售额：2017年三季度全球半导体销售额达1079亿美元，创历史新高。
• 预测增长：2017年全球半导体市场规模预计达3966亿美元，同比增长17%，为2010年以来最大增幅。
• 中国增长：中国市场增速有所放缓，年初至今月度复合增长率为1.41%。
• 价格走势：华强北指数显示，连接器、存储器价格上升，芯片和集成电路微升，CPU和连接器持平。

可穿戴设备市场

• Apple Watch：2017年三季度出货390万块，占市场份额23%，成为市场销量最大厂商。
• 市场集中度高：前三名厂商（Apple、小米、Fitbit）市场份额超60%，后五名总和仅25%。

企业动态

• 三星Bixby：计划于11月底在中国市场推出中文版Bixby，应用于多种设备。
• 燕房线：全国首条“无人驾驶”地铁加紧空载试运行，运营和维护实现智能化。
• 身份证eID：公安部展示eID技术，用于在线身份识别，保障隐私安全。
• 京东方与天马：京东方智能手机面板出货量同比增长6.4%，天马增长48%，LTPS面板增长180%。
• LGD：关闭多个LCD产线，加速OLED布局，计划2020年前投资约1200亿人民币。
• 紫光集团：李力游晋升联席总裁，曾学忠出任展讯CEO，推动“从芯到云”战略。

A股上市公司动态

• 鹏博士：对外投资加拿大Urban Communications Inc.和PLD Holdings Limited，推进全球光纤网络和海缆系统建设，但投资存在风险。
• 浪潮信息：与多家科技公司合作推出AI计算产品，与IBM设立合资公司，推动服务器业务发展，关注海外市场拓展。

评级说明

• 股票评级：

  • 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上
  • 增持：相对沪深300指数涨幅5%-15%
  • 中性：相对沪深300指数涨幅-5%至5%
  • 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上

• 行业评级：

  • 看好：行业超越整体市场表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现

总结

自动驾驶技术在政策、产业和技术层面均获得显著支持，2020年量产成为共识。IT行业整体表现不佳，但通信和智能家居板块表现相对较好。半导体市场呈现温和增长，全球和中国均保持较高增速，技术发展和市场集中度提升明显。企业动态方面，三星、京东方、LGD等公司积极布局新技术，A股公司如鹏博士和浪潮信息也有重要进展。投资建议需关注估值合理性及行业发展风险。