20250901-上海证券-泰晶科技-603738.SH-半年报点评_二季度业绩改善_发力高端前沿应用_4页_791kb

泰晶科技（603738）报告总结

业绩显著改善：公司2025年上半年实现净利润25亿元，同比增长53.69%（环比Q2增长约30%），营收增长16.73%，主要得益于价格竞争策略和新产品开发。

核心策略：加速新产线投产，如有源晶振和车规产品，减少低附加值产品，转向高毛利高端序列，如微小尺寸和宽温高精度产品，在AI、北斗等前沿应用中拓展市场。

市场扩展：加码汽车电子，建立独立车规专线和CNAS实验室，目标国产替代，预计2025-2027年汽车电子产能提升。

财务预测：维持“买入”评级，调整2025-2027年归母净利润预测至0.58亿、1.41亿、1.99亿元，对应EPS 0.15元、0.36元、0.51元。预计营收年增长17.3%-19.4%，净利润增长率-34.1%至143.4%。

投资建议：基于业绩改善和战略拓展，推荐投资，考虑长期增长潜力。

主要风险：终端需求不及预期、行业竞争加剧、研发进度延误。