计算机行业专题：复盘2015，主题投资带动计算机后发制人-241008-华安证券-12页_666kb

计算机行业在2014-2015年期间表现出色，区间涨幅高达283%，第三阶段涨幅116%，主要由"互联网+"主题驱动，而非直接政策扶持。这一轮行情由金融IT、科创板机会等推动。

当前，计算机行业估值较低（行业PEttm中位数60倍），成交量创新高，科创板引入高技术壁垒企业，提供更多弹性。同时，新股发行放缓，次新股更具稀缺性，行业主题包括信创、华为链、数字经济、AI和低空经济等，有望轮番带动行情。

投资建议：优先关注金融IT龙头如指南针、同花顺、恒生电子等；科创板中新兴标的如金山办公、福昕软件等；以及主题投资如信创、AI相关企业。

风险包括政策推进不及预期、市场情绪不稳定、全球经济和政治扰动。

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