家用电器行业专题研究：三方面浅析《超清视频产业发展行动计划》落地对家电行业之影响-20190310-广发证券-13页_1mb

家用电器行业：《超清视频产业发展行动计划》对家电行业的影响分析

核心内容概述

《超高清视频产业发展行动计划（2019-2022年）》由工信部、国家广播电视总局、中央广播电视总台联合发布，提出“4K先行，兼顾8K”的总体技术路线，并设定2022年产业总体规模超过4万亿元的目标。该计划分为2020年和2022年两个阶段，明确了具体发展目标与重点任务，为家电行业，尤其是黑电行业，带来了新的增长机遇。

主要观点与影响分析

1. 产业生态体系完善将激发更新需求

• 《通知》有助于解决“设备先行、内容不足”的矛盾，推动超高清内容制作与传输能力提升，从而刺激消费者对4K电视的更新需求。
• 电视保有量高，截至2018年末，全国电视总保有量约5.6亿台，其中4K电视渗透率仅为19.6%，仍有约4.5亿台非4K电视需更新。

2. 产品性能升级带来均价提升空间

• 《通知》对4K电视提出了HDR、宽色域、三维声、高频率、高色深等高性能要求，推动产品结构升级。
• 具备这些高性能特征的4K电视均价普遍高于普通4K电视，预计随着统一标准的制定，终端均价将结构性提升。

3. 内容供给释放将提升付费意愿

• 随着超高清内容的普及，消费者对4K内容的认可度将提高，进而提升对优质内容的付费意愿。
• OTT终端设备普及度高，广告与会员收入快速增长，表明消费者已逐步接受互联网电视的付费模式。

关键信息总结

产业目标与政策背景

• 总体目标：2022年超高清视频产业总体规模超过4万亿元。
• 政策背景：该计划是对发改委《实施方案（2019年）》中“加快推进超高清视频产品消费”的细化与补充。

行业发展情景假设

• 情景1（乐观假设）：若未来四年4K电视销量占比达100%，且非4K存量全部被替代，则电视内销规模将增长至约11,268万台，但实现难度较大。
• 情景2（中性假设）：若4K销量占比逐步提升，主要依赖大尺寸屏幕增长，预计未来四年复合增长率约10.1%，产品结构将逐步升级。

重点任务与保障措施

• 重点任务：
  • 推动核心关键器件（如CMOS图像传感器、光学镜头等）研发与量产。
  • 推动超高清电视、机顶盒、VR/AR设备等产品普及。
  • 提升网络传输能力，探索5G应用。
  • 丰富节目供给，支持体育赛事、纪录片、影视剧等超高清内容制作。
• 保障措施：
  • 加强统筹协调，建立跨部门合作机制。
  • 通过产业投资基金等方式支持创新发展。
  • 推动地方产业集群建设，促进产业协同。
  • 加强行业人才培养，提升整体技术水平。
  • 推动国际合作，拓展市场空间。

风险提示

1. 政策落地速度不及预期：可能影响更新需求的释放。
2. 零部件价格大幅上行：尤其是LCD面板价格波动，可能对黑电企业盈利能力造成影响。
3. 消费者付费意愿提升不及预期：若内容变现能力未达预期，可能影响相关收入增长。
4. 竞争格局持续恶化：产品同质化严重，行业集中度不高，价格战风险存在。

重点公司分析（节选）

行业发展趋势

• 电视大屏化趋势明确：55寸及以上尺寸电视占比逐步提升，推动4K电视销量增长。
• 内容与技术协同发展：超高清内容制作与传输能力的提升将促进终端产品性能升级，增强消费者体验。
• 行业集中度有望提升：掌握流量入口的龙头企业将受益于内容变现能力的增强。

结论

《超高清视频产业发展行动计划》为家电行业，尤其是黑电行业，提供了明确的发展方向，推动产品结构升级与市场增长。但政策落地速度、消费者付费意愿及行业竞争格局是影响计划实施效果的关键因素。随着技术标准的统一与内容供给的完善，家电企业有望在终端均价提升与市场拓展中受益。