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贵金属早报总结 —— 2026年4月29日

核心内容

本报告对2026年4月29日贵金属市场进行了全面分析，涵盖黄金与白银的行情回顾、基本面分析、持仓数据、价格走势及未来展望。整体来看，市场情绪受多重因素影响，风险偏好降温，金价与银价均出现回落。

主要观点

黄金

• 行情回顾：金价回落，COMEX黄金期货下跌1.79%，报4609.60美元/盎司；沪金下跌1.76%，报1022.1元/克。
• 基本面：市场对人工智能投资回报产生疑虑，风险偏好降温，叠加美伊冲突升级、油价走高、美联储加息预期升温，金价承压。
• 基差：黄金期货与现货价差为-0.2元/克，现货贴水期货。
• 库存：沪金期货仓单增加510千克，偏空。
• 主力持仓：主力净持仓多，多单减少，偏多。
• 预期：今日关注美联储利率决议和鲍威尔听证会、美国3月耐用品订单等数据，以及美伊谈判进展。金价预计震荡。

白银

• 行情回顾：银价大幅回落，COMEX白银期货下跌2.59%，报73.08美元/盎司；沪银下跌3.87%，报18068元/千克。
• 基本面：银价受风险偏好降温、油价上涨、资金转移至原油相关商品影响，大幅回落。
• 基差：白银期货与现货价差为+2元/克，现货升水期货。
• 库存：沪银期货仓单增加16213千克，偏多。
• 主力持仓：主力净持仓空，多单转空，偏空。
• 预期：银价偏弱，今日关注美联储会议、美伊谈判前景及市场情绪变化。

关键信息

利多因素

• 全球动荡，中东局势和谈预期升温
• 影子美联储显著，美联储新主席将上任
• 经济衰退预期升温
• 特朗普关税风波再起

利空因素

• 油价高涨，资金转移至原油及相关商品
• 美联储加息预期升温
• 俄乌和谈预期乐观
• 对等关税失效

风险点

• 油价持续上涨，资金彻底撤离贵金属
• 特朗普冲击、美国经济预期改善
• 日央行大幅加息
• 俄乌冲突结束、黑天鹅事件

今日关注事件

• 新西兰联储主席Anna Breman讲话（08:30）
• 澳大利亚一季度CPI（09:30）
• 伊朗将举行展现国家力量的大游行（时间待定）
• 泰国央行公布利率决议（15:00）
• 欧元区4月经济景气指数（17:00）
• 德国4月CPI初值（20:00）
• 美国3月耐用品订单、营建许可、新屋开工、商品贸易帐（20:30）
• 加拿大央行公布利率决定（21:45）
• 加拿大央行行长麦克勒姆召开货币政策新闻发布会（22:30）
• 美联储发布FOMC利率决议声明（次日02:00）
• 美联储主席鲍威尔举行例行听证会（次日02:30）
• 巴西央行公布利率决议（次日05:30）

价格走势与价差结构

价差结构

• 黄金：

  • 2026/4/28：沪金与伦敦金现价差为-3.05元/克，实物套利为-1.96元/克
  • 2026/4/27：沪金与伦敦金现价差为-2.46元/克，实物套利为-1.37元/克
  • 近月价差：AU4月与AU6月价差为-14元/克，AU6月与AU12月价差为+16元/克

• 白银：

  • 2026/4/28：沪银与伦敦银现价差为-1960.62元/千克，实物套利为+312.58元/千克
  • 2026/4/27：沪银与伦敦银现价差为-2145.85元/千克，实物套利为+196.47元/千克
  • 近月价差：AG4月与AG6月价差为+16元/千克，AG6月与AG8月价差为-9元/千克，AG8月与AG12月价差为-36元/千克

持仓数据

其他数据

• 美债十年期收益率：上涨0.80个基点，报4.346%
• 美元指数：上涨0.14%，报98.63
• 沪金与沪银现货内外价差：波动较大，但整体平稳

免责声明

• 本报告仅作参考，不构成投资建议
• 报告内容基于公开资料，不保证准确性、可靠性、时效性及完整性
• 投资有风险，入市需谨慎