> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 贵金属早报总结 —— 2026年4月29日 ## 核心内容 本报告对2026年4月29日贵金属市场进行了全面分析，涵盖黄金与白银的行情回顾、基本面分析、持仓数据、价格走势及未来展望。整体来看，市场情绪受多重因素影响，风险偏好降温，金价与银价均出现回落。 ## 主要观点 ### 黄金 - **行情回顾**：金价回落，COMEX黄金期货下跌1.79%，报4609.60美元/盎司；沪金下跌1.76%，报1022.1元/克。 - **基本面**：市场对人工智能投资回报产生疑虑，风险偏好降温，叠加美伊冲突升级、油价走高、美联储加息预期升温，金价承压。 - **基差**：黄金期货与现货价差为-0.2元/克，现货贴水期货。 - **库存**：沪金期货仓单增加510千克，偏空。 - **主力持仓**：主力净持仓多，多单减少，偏多。 - **预期**：今日关注美联储利率决议和鲍威尔听证会、美国3月耐用品订单等数据，以及美伊谈判进展。金价预计震荡。 ### 白银 - **行情回顾**：银价大幅回落，COMEX白银期货下跌2.59%，报73.08美元/盎司；沪银下跌3.87%，报18068元/千克。 - **基本面**：银价受风险偏好降温、油价上涨、资金转移至原油相关商品影响，大幅回落。 - **基差**：白银期货与现货价差为+2元/克，现货升水期货。 - **库存**：沪银期货仓单增加16213千克，偏多。 - **主力持仓**：主力净持仓空，多单转空，偏空。 - **预期**：银价偏弱，今日关注美联储会议、美伊谈判前景及市场情绪变化。 ## 关键信息 ### 利多因素 - 全球动荡，中东局势和谈预期升温 - 影子美联储显著，美联储新主席将上任 - 经济衰退预期升温 - 特朗普关税风波再起 ### 利空因素 - 油价高涨，资金转移至原油及相关商品 - 美联储加息预期升温 - 俄乌和谈预期乐观 - 对等关税失效 ### 风险点 - 油价持续上涨，资金彻底撤离贵金属 - 特朗普冲击、美国经济预期改善 - 日央行大幅加息 - 俄乌冲突结束、黑天鹅事件 ## 今日关注事件 - **新西兰联储主席Anna Breman讲话**（08:30） - **澳大利亚一季度CPI**（09:30） - **伊朗将举行展现国家力量的大游行**（时间待定） - **泰国央行公布利率决议**（15:00） - **欧元区4月经济景气指数**（17:00） - **德国4月CPI初值**（20:00） - **美国3月耐用品订单、营建许可、新屋开工、商品贸易帐**（20:30） - **加拿大央行公布利率决定**（21:45） - **加拿大央行行长麦克勒姆召开货币政策新闻发布会**（22:30） - **美联储发布FOMC利率决议声明**（次日02:00） - **美联储主席鲍威尔举行例行听证会**（次日02:30） - **巴西央行公布利率决议**（次日05:30） ## 价格走势与价差结构 | 产品 | 前收 | 最高 | 最低 | 涨跌 | 涨跌幅(%) | |--------------|--------|--------|--------|--------|-----------| | 沪金2606 | 1022.1 | 1036.86| 1020.08| -18.28 | -1.76 | | 沪银2606 | 18068 | 18773 | 17951 | -728 | -3.87 | | COMEX黄金2606| 4609.6 | 4716.5 | 4567.6 | -84.10 | -1.79 | | COMEX白银2605| 73.085 | 76.155 | 72.0057| -1.94 | -2.59 | | SGE黄金T+D | 1021.18| 1036.9 | 1018.76| -16.15 | -1.56 | | SGE白银T+D | 18066 | 18809 | 17950 | -684 | -3.65 | | 伦敦金现 | 4596.44| 4701.28| 4554.35| -85.09 | -1.82 | | 伦敦银现 | 73.0214| 76.152 | 72.0057| -1.94 | -3.28 | | 美元指数 | 98.6293| 98.691 | 98.2138| -0.04 | -0.04 | ### 价差结构 - **黄金**： - 2026/4/28：沪金与伦敦金现价差为-3.05元/克，实物套利为-1.96元/克 - 2026/4/27：沪金与伦敦金现价差为-2.46元/克，实物套利为-1.37元/克 - 近月价差：AU4月与AU6月价差为-14元/克，AU6月与AU12月价差为+16元/克 - **白银**： - 2026/4/28：沪银与伦敦银现价差为-1960.62元/千克，实物套利为+312.58元/千克 - 2026/4/27：沪银与伦敦银现价差为-2145.85元/千克，实物套利为+196.47元/千克 - 近月价差：AG4月与AG6月价差为+16元/千克，AG6月与AG8月价差为-9元/千克，AG8月与AG12月价差为-36元/千克 ## 持仓数据 | 产品 | 4月28日 | 4月27日 | 增减 | 幅度 | |------|---------|---------|------|------| | 沪金多单 | 167,974 | 168,000 | -26 | -0.02% | | 沪金空单 | 44,735 | 48,326 | -3,591 | -7.43% | | 沪金净持仓 | 123,239 | 119,674 | +3,565 | +2.98% | | 产品 | 4月28日 | 4月27日 | 增减 | 幅度 | |------|---------|---------|------|------| | 沪银多单 | 268,061 | 274,383 | -6,322 | -2.30% | | 沪银空单 | 223,791 | 237,456 | -13,665 | -5.75% | | 沪银净持仓 | 44,270 | 36,927 | +7,343 | +19.89% | ## 其他数据 - **美债十年期收益率**：上涨0.80个基点，报4.346% - **美元指数**：上涨0.14%，报98.63 - **沪金与沪银现货内外价差**：波动较大，但整体平稳 ## 免责声明 - 本报告仅作参考，不构成投资建议 - 报告内容基于公开资料，不保证准确性、可靠性、时效性及完整性 - 投资有风险，入市需谨慎