20240308-正信期货-聚酯周报_PTA_PX让利_PTA被动跟跌_MEG_供需格局改善_乙二醇底部支撑明显_23页_1003kb

正信期货聚酯周报要点总结

成本端

• 国际油价因OPEC+减产力度有限叠加需求欠佳预计下跌，成本支撑不足。
• PX价格回落至1003美元/吨，供应居高导致让利下游，PTA加工费4436元/吨。

供应端

• PTA：产能利用率82.94%，检修装置延续，预计维持累库；新装置投产或影响供应。
• 乙二醇：产能利用率66.22%，环比下降；港口库存7021万吨，降幅3.24%；到货受天气影响。

需求端

• 聚酯产能利用率85.54%，装置重启增加；江浙地区织造开工率65.19%，订单天数14.78天，新单有限。
• 终端需求修复缓慢，产品库存虽有改善，但终端需求未恢复。

策略建议

• PTA：高库存压力下，短期偏弱整理，关注仓单注册量和装置检修。
• 乙二醇：成本端影响有限，库存偏低，需求恢复不及预期，预计弱反弹。

关注重点

• 原油、煤炭、消息面变化及供需边际变化。

重要数据

• PX: 1003美元/吨
• PTA加工费: 4436元/吨
• MEG港口库存: 7021万吨

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