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基金配置周报（2025年08月25日）

市场回顾

上周权益市场全面走强，科创50指数创13.31%最大涨幅。各主要指数：万得全A、上证指数、科创50、创业板指、北证50、沪深300均有正收益，但强度递减。申万一级行业全面上涨，TMT板块领跑，通信、电子、计算机等表现突出。产品层面，各类型指数基金收涨除中长期纯债基金和短期纯债基金小幅收跌。

权益类产品配置策略

事件驱动策略

• 稀土新规生效：工信部等三部门发布稀土调控暂行办法，建议关注稀土产业链，推荐嘉实中证稀土产业ETF联接A、前海开源沪港深核心资源A、天弘工业有色金属主题A等。
• 算力大会在山西召开：国家启动“东数西算”，智能计算产业链受益，建议关注诺德新生活、嘉实科创、工银新兴制造等基金产品。
• 英伟达发布机器人“新大脑”：国产机器人替代加速，可关注嘉实制造升级、华夏智造升级、鹏华碳中和主题A等产品。

资产配置策略

1. 均衡底仓+杠铃配置，重点关注红利价值、科技成长、高端制造三大方向。
2. 推荐产品：高股息红利（安信红利精选）、均衡（工银精选回报等）、港股科技（嘉实港股互联网）及国防军工板块优质产品（华安制造先锋）。

稳健类产品配置策略

1. 市场宏观因素监测：

• 央行净投放维持流动性平稳
• LPR利率8月未变
• 美联储暗示可能降息，美元债基金受关注
• 可转债高估风险提示

2. 稳增长配置建议：

• 短债基金维持到期收益水平；
• 固收+产品优先选择安信新价值等产品，适度参与权益行情；
• 美元债方面关注华安全球美元票息C。

重点风险提示

• 短期市场波动、行业政策变化、黑天鹅事件可能干扰投资节奏；
• 各类数据以最新市场数据为准，本报告仅作为研究参考。

关键策略

1. 杠铃配置组合，红利价值与成长股结合；
2. 关注国产替代、算力发展、机器人、军工产业链布局；
3. 继续增持TMT相关基金，绝对收益类产品谨慎维持中性位置。