> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 浙商《早8点》总结 ## 核心内容概述 《浙商早8点》是一份由浙商证券研究所发布的市场分析报告，旨在为专业投资者提供投资参考。本期报告聚焦于**豫园股份（600655）**，从市场总览、行业分析、公司深度研究等多个维度进行剖析，重点分析其珠宝时尚业务及地产业务的现状与未来发展潜力。 ## 市场总览 1. **大盘表现**： - 7月7日，上证指数下跌1.26%，沪深300下跌1.03%，科创50微涨0.27%，中证1000下跌2.02%，创业板指下跌0.94%，恒生指数下跌0.51%。 2. **行业表现**： - 表现最好的行业是**银行**（+0.2%）。 - 表现最差的行业包括**综合**（-3.8%）、**医药生物**（-3.71%）、**建筑材料**（-3.51%）、**社会服务**（-3.05%）、**商贸零售**（-3.03%）。 3. **资金流向**： - 7月7日全A总成交额为**25985亿元**。 - 南下资金净流入**4.97亿港元**。 ## 公司深度分析：豫园股份（600655） ### 推荐逻辑 豫园股份作为一家以珠宝时尚为主营业务的企业，正在通过以下策略提升其市场竞争力与盈利能力： - **聚焦主业**：强化珠宝时尚业务，优化产品矩阵，提升毛利率。 - **地产业务瘦身**：通过剥离非核心资产，降低财务负担，释放经营弹性。 ### 超预期点 1. **珠宝时尚业务动销有望超预期**。 2. **大豫园项目利润贡献有望超预期**。 ### 驱动因素 - 珠宝时尚业务动销增长。 - 大豫园优质项目利润释放。 ### 盈利预测与估值 - **营业收入预测**：2026年预计为**38913百万元**，2027年为**41322百万元**，2028年为**43599百万元**，年增长率分别为**6.98%**、**6.19%**、**5.51%**。 - **归母净利润预测**：2026年预计为**282百万元**，2027年为**526百万元**，2028年为**679百万元**，年增长率分别为**-**、**86.39%**、**28.98%**。 - **每股盈利预测**：2026年为**0.07元**，2027年为**0.14元**，2028年为**0.17元**。 - **PE估值**：2026年为**59.01倍**，2027年为**31.66倍**，2028年为**24.54倍**。 ## 催化剂与风险因素 ### 催化剂 - 珠宝时尚业务动销增长。 - 大豫园项目利润贡献超预期。 ### 风险因素 - 核心产品市场反馈不及预期。 - 店效提升不及预期。 - 金价大幅波动。 ## 法律声明与风险提示 - 本报告为浙商证券研究所发布，仅面向金融机构专业投资者。 - 报告内容基于一定假设和前提条件，仅供参考，不构成投资建议。 - 投资者应自行评估信息，并结合自身投资目标和风险承受能力进行决策。 - 未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载或修改本报告内容。 ## 廉洁从业申明 浙商证券及其业务合作方承诺遵守国家法律法规和行业准则，确保公平竞争、合规经营、诚实守信，不输送或谋取不正当利益。 ## 获取更多资讯 如需获取更多资讯，可扫码关注“浙商证券研究所”公众号。 --- 以上为本期《浙商早8点》的核心内容、主要观点及关键信息的详细总结。