20251110-申港证券-汽车行业研究周报_小鹏科技日凸显_物理AI_多款智能产品将于2026年量产_8页_983kb

报告主题：2025小鹏科技日聚焦“物理AI”，多款智能产品将于2026年量产

核心发布：

1. 第二代VLA大模型
   – 省略传统视觉-语言-动作转译，实现视觉信号直接生成动作指令
   – 支撑算力：3万卡云端集群、720亿参数基座模型，每5天全链路迭代
   – 数据：直接利用海量真实驾驶视频训练
2. 全栈自研量产Robotaxi
   – 无需改装、纯视觉方案，不依赖高精地图，面向全球市场
   – 计划2026年启动试运营
3. IRON人形机器人
   – 中国首个量产高阶机器人，搭载3颗图灵AI芯片，算力2250TOPS
   – 首发全固态电池，重量减30%、电量增30%，安全性达航空标准（250℃不起火、抗300G冲击）
   – 计划2026年量产，开放SDK共建生态
4. 汇天飞行体系
   – A868飞行汽车：全倾转构型，续航500km，最高360km/h，6人座舱，已进入飞行验证
   – 陆地航母：面向个人飞行，已获7000台全球订单，“四轴合一”操纵系统，单桨失效仍安全

投资建议：

• 低空经济：万丰奥威、中直股份、航发动力、宁德时代、纵横股份
• 人形机器人：拓普集团、三花智控、绿的谐波、双环传动、北特科技

风险提示：
– 低空经济政策落地与产业发展不及预期

市场回顾：
– 汽车板块本周跌幅1.24%，跑输沪深300，乘用车板块跌3.38%

免责声明：投资建议仅供参考，不构成任何承诺，市场风险由投资者自行承担。