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燃料油早报总结（2026-06-08）

核心内容概述

本报告为2026年6月8日的大越期货燃料油早报，主要分析了燃料油市场的基本面、库存、价差等关键指标，并对近期多空因素进行了评估，同时提供了行情数据和图表支持。

一、基本面分析

• 市场结构：新加坡高低硫燃料油市场结构保持稳定，未出现明显波动。
• 供应情况：连续三周未从中东进口燃料油，导致新加坡商业重质燃料油库存跌至逾14个月低点。
• 进口来源：整体燃料油进口量环比增长2%，至68.1万吨，主要来自亚洲供应商（占比81%），为55.1万吨。
• 进口变化：俄罗斯和欧洲无燃料油进口，巴西进口量环比下降20.6%，至12.9万吨。
• 市场情绪：整体基本面偏中性。

二、基差情况

• 高硫燃料油：新加坡高硫燃料油价格为612.28美元/吨，基差为331元/吨，现货升水期货，偏多。
• 低硫燃料油：新加坡低硫燃料油价格为743.06美元/吨，基差为293元/吨，现货升水期货，偏多。

三、库存数据

• 库存水平：2026年6月3日当周，新加坡燃料油库存为1785.9万桶，环比减少478万桶。
• 库存趋势：库存水平持续下降，显示供应紧张，偏多。

四、盘面情况

• 价格走势：价格运行在20日线下方，20日线偏下，市场情绪偏空。

五、主力持仓

• 高硫燃料油：主力持仓多单，空翻多，偏多。
• 低硫燃料油：主力持仓多单，多单减少，偏多。

六、市场预期

• 供应端：受高成本影响，多家炼厂降负，个别进入检修期，通过控制开工负荷延缓成本向生产端传导。
• 需求端：需求保持中性。
• 地缘因素：中东局势动荡与俄罗斯燃料出口限制对市场形成支撑。
• 风险提示：中东迅速停火可能削弱支撑作用。

七、近期多空分析

利多因素

1. 中东局势动荡
2. 俄罗斯再度开始燃料出口限制

利空因素

1. 欧洲燃料进口途径仍较为通畅

八、行情数据

九、库存季节图（2022-2026）

• 图表显示新加坡燃料油库存波动趋势，2026年6月3日当周库存为1785.9万桶，较前一周显著下降。
• 从历史数据对比来看，2026年库存水平低于2022年、2023年和2024年同期，但高于2025年同期。

十、高低硫燃料油价差

• 价差趋势：2026年5月7日价差为1600元/吨，较2026年1月7日的2000元/吨略有下降。
• 价差图：价差呈上升趋势，2024年5月7日为0元/吨，2026年5月7日为1600元/吨。

十一、关键信息总结

• 库存：新加坡燃料油库存持续下降，显示供应紧张。
• 基差：现货升水期货，市场预期偏多。
• 价格走势：价格运行在20日线下方，偏空。
• 主力持仓：多单增加，市场情绪偏多。
• 多空因素：地缘风险支撑市场，但欧洲进口通畅构成利空。
• 风险提示：中东局势若迅速缓和，可能对市场造成压力。

十二、免责声明

• 本报告由大越期货股份有限公司发布，未经授权不得更改、复制或传播。
• 报告基于公开资料，不保证信息的准确性、可靠性、时效性及完整性。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需谨慎决策。

十三、联系方式

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