20241024-国联证券-香港交易所-00388.HK-单季利润创历史新高_后续业绩有望进一步随市修复_7页_1mb

港交所（00388）Q3业绩创历史新高，后续修复可期

港股公司研究指出，港交所2024年前三季度累计实现收入及其他收益15993亿港元，同比增长2%；归母净利润927亿港元，同比持平。其中，Q3单季度收入及其他收益5372亿港元（同比增长6%/环比下降1%），归母净利润3145亿港元（同比增长7%/环比持平），利润创历史新高。

业绩亮点包括：1）Q3交易及结算费因北向资金活跃度提升而增长；2）公司资金及外部投资收益显著改善，Q3投资收益净额同比增41%；3）现货、衍生品市场ADR提升，推动收入增长。区域市场回暖是主要拉动因素，如北向ADT同比增14%，南向ADT同比增19%，IPO数量及融资额亦明显恢复。

预计2024至2026年港交所归母净利润将稳步增长（分别为12398亿、12980亿、14324亿港元），维持“买入”评级。风险点包括美联储超预期加息、经济复苏不及预期及市场流动性波动。