20240116-国联证券-产业面面观第11期_三问低空经济发展态势_21页_2mb

低空经济发展态势与投资机会分析

一、低空经济定义与重要性

1. 定义：低空经济是以民用有人/无人驾驶航空器为主，以多场景低空飞行活动为牵引，辐射带动相关领域融合发展的综合性经济形态，类似数字经济，具备融合性和广泛性。
2. 重要性：符合国家内循环、双碳等战略目标；中观层面可承接制造业产能；微观层面可创造就业、拓展消费场景。

二、政策与市场空间

1. 政策驱动：自2021年首次写入国家规划后，顶层设计逐步完善，产品端进展迅速，行业已度过“概念期”。
2. 市场规模：万亿级规模已成为共识，2035年预计达6万亿元，其中eVTOL市场规模有望至2035年突破5000亿元。

三、投资机会

1. 基建侧
   • 机场建设、空域管理和飞行数智化管理
   • 注重卫星通信等新型基础设施
2. 制造侧
   • 关注高壁垒、高价值量环节，如碳纤维材料、飞控系统、航电系统等
   • 关注航空产业链和新能源汽车产业链融合标的，如小鹏汽车、吉利汽车、光洋股份、森麒麟等
3. 整机产业链
   • 建议关注中直股份、万丰奥威、纵横股份、观典防务、莱斯信息等企业

四、风险提示

1. 政策落地不及预期
2. 各省市空域开放程度不一
3. 产品研发不及预期

三问低空经济发展态势如下：

• 为何重要：宏观契合战略方向，中观带动多行业发展，微观创造就业和消费场景
• 为何受重视：政策与产品迭代并行，行业已度过概念期
• 市场空间：万亿级规模，2035年愿景达6万亿元