20210910-万和证券-证券行业半年报综述_交投活跃带动业务增长_业务转型驱动ROE提升_12页_1mb

报告摘要

2021年上半年，证券行业整体业绩实现显著增长，轻资产业务表现突出。上市券商业绩增长优于行业平均水平，行业内分化明显。证券行业整体营业收入和净利润均实现增长，ROE持续提升，杠杆率稳步上行。

业绩增长：2021H1，证券行业营业收入为2,324.14亿元，同比增长8.91%；净利润为902.79亿元，同比增长8.58%。
上市券商表现：42家上市券商合计实现营业总收入3,090.36亿元，同比增长27.80%；归母净利润合计1,019.67亿元，同比增长30.44%。TOP5券商营收和净利润均实现高于行业平均的增速。
ROE提升：上市券商加权ROE（年化）为10.28%，较2021Q1提升1.34个百分点。杠杆倍数由年初的3.83倍提升至4.17倍。

经纪业务：
- 交投活跃带动经纪业务收入高增，2021H1股基日均成交额为9775亿元，同比增长21%。
- 41家上市券商经纪业务净收入为617.69亿元，同比增长23.93%。
- 行业整体佣金率持续下降，由万分之2.8降至万分之2.5。
- 基金投顾试点扩容至53家，其中证券公司26家，基金公司及其子公司21家，第三方独立销售机构和银行各3家。
投行业务：
- 投行业务净收入同比增长25.7%至265.7亿元。
- CR10由Q1的56%提升至H1的66.5%，集中度持续上升。
- 全市场股权融资规模为16,677亿元，同比增长8%；IPO募集规模为2158.25亿元，同比增长50.27%。
- 债权承销规模为42,156亿元，同比下降3%。
资管业务：
- 资管业务净收入同比增长28.09%至230亿元。
- 券商资管总额为8.3万亿元，同比下降19%。
- 集合资管规模同比增长31%，定向资管规模同比下降33%。
自营业务：
- 投资业务净收入同比增长12.73%至946.82亿元。
- 科创板直投及跟投实现浮盈91.26亿元，预计2021年底将有70家公司解禁，浮盈贡献显著。
资本中介业务：
- 利息净收入同比增长20.59%至298.51亿元。
- 两融余额提升至17,842.03亿元，同比增长10.20%。
- 融券业务占比从2020年初的1.0%提升至2021H1的8.8%。
- 股票质押股数为4,623亿股，占市场总股本比例6.4%；质押市值为42,919亿元，占总市值比例5.3%。