20250207-广发期货-钢材期货周报_市场情绪好转_估值低位修复_30页

2025年2月7日钢材期货周报分析。报告指出市场整体情绪好转，钢材期货节后经历先跌后涨，估值低位修复过程。供给方面，钢厂节后复产迅速，产量季节性回升，铁水产量环比增加至229万吨，五大材产量同步增长，显示钢厂利润尚可支撑生产。需求端，节后需求复苏待验证，特朗普加征关税可能抑制需求，但国内财政刺激或缓解下滑。库存处于淡季累库，螺纹钢库存同比偏低，影响总库存水平，后期需关注去库斜率。成本和利润角度，价格上涨带动钢厂利润走扩，螺纹钢维持平电成本线附近，热卷保持正利润。总体观点认为，节后供给恢复快于需求，库存季节性累库对价格有支撑，但需求预期受关税和政策双重影响，建议操作区间交易螺纹钢3320-3360元/吨，重点关注需求实际成色和库存去库情况。报告强调数据仅供参考，需遵守免责声明。

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