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鸡蛋月报：季节性淡季低位运行（2025年2月7日）

供给端
全国在产蛋鸡存栏量1月末达128亿只，环比增长7%，结束四季度连续下跌趋势。24年下半年养殖利润改善推动补栏积极性，预计一季度存栏量小幅增长，当前养殖利润支撑趋势将持续至二季度中期。

需求端
1月销区鸡蛋周度销量环比下降，受春节假期影响。未来春节后进入季节性淡季，销量预计比四季度低10%。需关注北京地区价格涨幅，反映库存消化情况。蔬菜和生猪价格疲软，需求难以成为行情驱动因素。

观点与策略
现货端，预计节后蛋价低位运行，库存消化需时间。期货端，03合约平水震荡，建议关注期权双卖策略；05合约需等待现货超预期下跌或粕类、玉米偏强行情，短期暂无明显机会。
策略：养殖户需谨慎，现货交易商观望；期货投机者建议观望，关注饲料成本和存货消化进展。

重要变量
饲料成本变化、淘汰意愿、现货企稳时间点。